an hour ago

Deze bedrijven hebben de sterkste moat

Moat, ofwel slotgracht: het is een modieuze, officieuze beursterm en categorie aandelen - al dan niet bedacht door Warren Buffett himself. Wat is het precies, wat is het verschil tussen moat-, dividend- en aandelen met een monopolie en hoe herkent u ze?

Zijn moat-aandelen, of in ieder geval de term, inderdaad nu even in de mode, of hebben ze een structureel concurrentievoordeel en - belangrijker nog voor ons aandelenbeleggers - presteren ze structureel beter op de beurs dan andere fondsen en de indices?

In deze BeursCafé moat themapodcast praten beleggerstrainer Hans Oudshoorn van broker Saxo en Niels en Arend Jan u helemaal bij. Een hele reeks aandelen en ETF's komt uiteraard voorbij en laat u verrassen, daar zitten niet alleen nobrainers tussen!

Disclaimer: geen beleggingsadvies. U moet zelf uw eigen keuzes maken

Stellingen

Een fantastisch bedrijf met een sterke moat is vrijwel altijd een betere belegging dan een goedkoop aandeel zonder duurzaam concurrentievoordeel
Een moat is leuk voor aandeelhouders, maar bedreigt innovatie, verstikt concurrentie en is niet goed voor de maatschappij
ABC, ofwel Arrogance, Bureaucracy & Complacency (ABC): een sterke MOAT maakt het management lui en vormt uiteindelijk een bedreiging voor het voortbestaan van de onderneming

Wat is (een) moat?

Is een term die bekend is geworden door Warren Buffett en betekent in het Nederlands slotgracht
Een sterke moat beschermt een bedrijf tegen nieuwe concurrenten, omdat het verdienmodel moeilijk te kopiëren is. Bedrijven met een sterke moat kunnen bijvoorbeeld hun prijzen verhogen, zonder dat veel klanten vertrekken. Daarnaast behalen ze vaker een hogere marge dan de concurrentie en een relatief hoog rendement op het geïnvesteerde vermogen.

Zo herkent u sterke moat in bedrijfscijfers

Structureel hoog rendement op het geïnvesteerde vermogen. Sowieso valt de ROIC significant hoger uit dan de kosten van het kapitaal. Idealiter ligt de ROIC boven de 15%.
Door de economische cyclus heen hoge en stijgende marges
Hoge vrije kasstroom: Een onderneming met een sterke moat behaalt een hoge vrije kasstroom zonder voortdurend enorme bedragen te hoeven investeren om zijn concurrentiepositie te behouden.
Stabiel of stijgend marktaandeel