Al ruim een week gaande: na twee jaar zeurende underperformance doen small caps en dividendaandelen beter dan brede markt, maar vooral technologie, Big Tech en chippers. Kijk mee naar deze grafieken, dit kán voor zowel small caps als Dividend Aristocrats het moment van zelfs deze eeuw zijn.
Headlines:
- Small cap index Russell 2000 stijgt harder dan brede markt en groei
- S&P 500 Dividend Aristocrats stijgt ook harder dan brede markt en groeiaandelen
- Small caps en waarde-aandelen staan op laagste punt in relatie tot S&P 500 sinds respectievelijk Dotcom Bubbel en Kredietcrisis
- En de Fed? Die gaat de rente verlagen
- Draai markt of niet? Misschien ligt de sleutel morgen en overmorgen wel bij Q2's ASML en TSMC
De Russell 2000 blinkt weer uit
Ja, alweer! De smal caps uit de Russell 2000 stelen weer de show in New York. Onze insteek is dat dit alles te maken heeft met de Fed, die de laatste week diverse keren heeft aangegeven dat het gevecht met inflatie haar einde nadert. En dat betekent lagere rentes het komende jaar en misschien wel jaren.
En lagere rentes betekent dat de veelal cyclische en groeiaandelen in de Amerikaanse small cap index weer gretig aftrek vinden.
Uniek moment small caps en Dividend Aristocrats
Reken u niet meteen rijk, want in dit geval een tweejarige dalende of meer zijwaartse markt laat zich niet zomaar breken. Buy & hold lange termijn beleggers halen hier misschien hun schouders over op, maar voor wie zeg maar voor de komende maanden tot twee jaar belegt, is dit misschien een idee. Let wel, een idee. geen advies.
Het is wel een bijzonder moment, want die small caps staan ten opzichte van de brede markt op het laagste punt in vele, vele jaren. U ziet het aan het bovenste grafiekje, dat geldt voor nóg een categorie aandelen. Die zijn heel wat minder risicovol, maar lijken ook onder het Fed renteregime te hebben geleden.
ASML, TSMC Pepsico en J&J
Ja, het is nog pril. En draai begint alleen ergens en die ziet er veelbelovend uit. Zeker met die Fed in gedachten. En misschien zien we deze week nog aan de cijfers van supermachten ASML en TSMC of de rally en de huidige - er ligt zowat eeuwige sneeuw op - koersstanden en waarderingen van chips hout snijden.
Mogen small caps en dividendaandelen zich zelf ook nog bewijzen dit cijferrondje. Voor de laatste begon die in ieder geval niet goed: een outlook-verlaging van Pepsico. Morgen is Johnson & Johnson aan de beurt. En wie weet worden ASML en TSMC dat nog eens.
Arend Jan Kamp heeft een long-positie in SPDR Dividend Aristocrats, zowel de dollar als de euro versie.
