China is de absolute nummer één in batterijen. Dat is op één Chinese pure play ETF na alleen niet zo bij de UCITS battery ETF's. Die bestaan wat minder uit China en vooral uit bedrijven uit de héle batterij supply chain.
Zo kan het zelfs gebeuren dat Shell de nummer twee positie is in uw ETF. Zoek ook de weging van het Chinese CATL in uw battery ETF. Dit bedrijf is goed voor verreweg het grootste wereldmarktaandeel en market cap. Welkom in de bijzonder wondere wereld van batterij ETF's!
Wel of niet beleggen in batterijen?
Het was 21 oktober 2021 dat het ABP bekend maakte volledig uit Shell te stappen. Het fonds ging onder meer in batterijen, vertelde het in Nieuwsuur. Bij deze de grafiek sindsdien. Het is niet zozeer de underperformance maar iets anders, waardoor een echte belegger de wenkbrauwen fronst.
Eén-op-één een láágrisico-aandeel voor een hóógrisico sector inruilen, dat behoeft toch enige uitleg. Die gaf het ABP destijds niet en Nieuwsuur vroeg er niet naar. Dat doen wij bij StockWatch wel. U ziet het verschil in volatiliteit en dan was Shell in deze jaren ook nog eens heel wat beweeglijker dan wij traditioneel zijn gewend van Olies.
Dat u het even weet als uw een batterij ETF in uw porto overweegt, of gewoon wilt hebben. Het is een jonge sector die zich nog moet uitkristalliseren en daarom is het hóógrisico.
Vijf UCITS batterij ETF's
Het is ook al een verzoekje van uw kant na de vraag of verzekeraars ETF's een idee zijn: batterijen. Beter gezegd: oplaadbare batterijen. Ga er goed voor zitten - check uw telefoon of laptop of die genoeg stroom heeft - want dit is een lastige en vergt enig hersenkraakwerk. U moet niet alleen goed nadenken of deze sector in uw porto past.
De voor ons EU-inwoners beschikbare UCITS ETF's verschillen namelijk onderling enorm. Het is eigenlijk appels met peren vergelijken, of Lithium-ion met Nikkel-cadmium om in jargon te blijven. Om te beginnen:
Drie van de vijf ETF's volgen ieder een andere index (waar) u nog nooit van hebt gehoord en verschillen derhalve hemelsbreed
Eentje is een puur Chinese ETF
Er is ook een 100% grondstoffen ETF, (Wisdomtree Battery Metals ETN), maar die laten wij links liggen
U ziet ook dat er weinig kapitaal in deze ETF's zit, de kosten zijn wel gangbaar voor zulke ETF's, maar de handelsomzetten zijn laag en de spreads kunnen echt fors zijn.
Batterijen = China
De belangrijkste keuze die u als belegger moet maken, is of en in hoeverre u in China en Hong Kong wilt beleggen. Want China en Chinese bedrijven zijn heer en meester in deze sector: de supply chain (grondstoffen), productie en export. Op zijn beurt is het in Shanghai en Hong Kong genoteerde CATL (Contemporary Amperex Technology Limited) de absolute grootmacht in batterijland.
Dat is een vrijwel pure play autobatterijfabrikant. Het komt voort uit ATL, dat nu onderdeel is van TDK en dat bijvoorbeeld de batterijen levert aan Apple voor smartphones en laptops. Dit zijn de omzetten van de grootste (beursgenoteerde) batterijbedrijven. Pure plays, want BYD, Tesla en Panasonic kunnen er ook wat van. Die melden echter niet apart hun batterij-omzet.
Bedrijf | Land | Beurs / ticker | Omzet | Beurswaarde |
|---|---|---|---|---|
CATL | China | Shenzhen: 300750 / Hongkong | $59,0 mrd | $218,5 mrd |
LG Energy Solution | Zuid-Korea | Korea: 373220 | $16,7 mrd | $62,8 mrd |
Samsung SDI | Zuid-Korea | – | $9,3 mrd | – |
Sunwoda Electronic | China | Shenzhen: 300207 | $8,8 mrd | $5,7 mrd |
EVE Energy | China | Shenzhen: 300014 | $8,6 mrd | $15,7 mrd |
Chaowei Power | China | Hongkong | $7,6 mrd | – |
Tianneng Power | China | Hongkong | $7,5 mrd | – |
Gotion High-Tech | China | Shenzhen: 002074 | $6,3 mrd | $6,9 mrd |
CALB (China Aviation Lithium Battery) | China | Hongkong: 3931 | $6,2 mrd | $3,9 mrd |
GS Yuasa | Japan | Tokyo: 6674 | $4,1 mrd | $3,4 mrd |
EnerSys | VS | NYSE: ENS | – | $6,2 mrd |
Exide Industries | India | NSE: EXIDEIND | – | $3,6 mrd |
REPT BATTERO | China | Hongkong: 0666 | – | $2,7 mrd |
Legal & General Battery Value Chain
En dan vergelijken wij dit alles met de inhoud van de grootste UCITS ETF, die van Legal & Genal (L&G) en dan constateren wij dat wij het over twee verschillende werelden hebben. Deze ETF belegt met name in developed markets en daar valt Hong Kong wel onder, maar China, Zuid-Korea, India en Taiwan niet.
Het is wel een mooi gespreide ETF. Dat gaat heel ver, want u komt zelfs mijnbouwer Rio Tinto tegen, Siemens en ABB. Beslist geen rare bedrijven, maar niet waar u als eerste aan batterijen zelf denkt. Dit leest u eigenlijk al aan de naam af van de ETF en dit zien wij zo ook bij de zeg maar brede iShares en GlobalX ETF's.
Tussendoor, wij verbazen ons wel een beetje dat CATL maar voor 3% in die ETF zit, terwijl het zowat de halve markt en market cap heeft. Hier ziet u de in dollars omgerekende notering in Shanghai van dit aandeel, want het is nog maar kort in Hong Kong genoteerd.
GlobalX China Electric Vehicle & Battery
GlobalX heeft wel een puur Chinese ETF. Dat moet u willen en zal niet voor iedereen zijn, om wat voor reden dan ook. U kunt hier nog rustig een nachtje over slapen, want de koers zit in een dikke neergaande trend. Volumes zijn er ook amper in deze ETF en de spread is rond een dubbeltje (!) bij een koers van dik €20, ofwel dit is beslist geen - nieuw beursbegrip - impulsaankoop ETF!
Zie de Top10, met deze ETF hebt u wel het neusje van de Chinese batterijzalm. Dat zegt alleen niks. Ondergetekende zit in de HSBC Hang Seng Tech Index ETF en ondanks al die top tech-Chinezen in die index is het kreng niet vooruit te branden en blijft maar spotgoedkoop. De Chinese beurs is helaas al jaren dood geld en er is amper tot weinig institutionele instroom.
GlobalX Lithium & Battery Tech
Het verschil zit al in de naam en onderschrijft de leidende positie van China in batterijproductie. Want GlobalX heeft ook nog een wereldwijde batterij ETF en die is veel breder. Zeg maar gerust bréééder als u grondstoffenboer Rio Tinto op één ziet staan en ook nog Albemarle tegenkomt. Toch vormt China hier nog het grootste gewicht.
iShares Lithium & Battery Producers & Wisdom Tree Battery Solutions
IShares zet met zijn ETF vooral in op Azië, maar dan met name Japan.
Houden wij er nog eentje over, de Wisdomtree Battery Solutions ETF met de prachtige ticker VOLT. U ziet ook hier weer een compleet andere samenstelling, America first. Ja, dat is echt Shell op nummer twee! Eat your heart out, ABP :-)
Batterijen sputteren
Nee, dat is ook weer overdreven. Zo komen wij ook uit bij de conclusie van deze analyse. Wij staan niet te trappelen om in batterijen te gaan. Tenzij er een een grote disruptor komt met een batterij die aan alle - u kent ze - kinderziektes een einde maakt, die er al in zitten sinds de oplaadbare batterij al zo'n 175 jaren geleden werd uitgevonden.
Dan nog, want valt er in deze sector nou echt veel waarde te scheppen? Dat moeten wij ook nog zien. AI heeft heel wat meer fantasie, om een dwarsstraat te noemen. En dan moeten die paar innovatieve bedrijven die die strijd winnen ook nog maar net in uw ETF zitten.
Of in de ABP porto.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (Acc), Fresh Fixed Income Fund, iShares Nasdaq US Biotechnology UCITS ETF, Pimco GIS Income Fund E EUR Hedged Acc, First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infra UCITS ETF, HSBC Hang Seng TECH Index UCITS ETF, iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc , VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.
