Sinds een jaar is er eindelijk een fraaie outperformance na jarenlang (vreselijke!) underperformance. Met het overboord zetten van een duurzame ABP-faalmanager lijkt iedereen ook meer te beseffen wat duurzaam beleggen nou eigenlijk is: gewoon hoogrisico in plaats van de gouden graal!
Voeg daarbij dat door de oorlog in het Midden-Oosten ieder land en bedrijf opnieuw naar het energie(bronnen)vraagstuk kijkt en wie weet is daarbij ook een grote, of in ieder geval meer rendabeler rol voor clean energy weggelegd. Iets voor u? StockWatch kijkt naar deze ETF's.
- iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF
- L&G Clean Energy UCITS ETF
- Invesco Global Clean Energy UCITS ET
- Xtrackers MSCI Global SDG 7 Affordable and Clean Energy UCITS ETF
- Amundi MSCI New Energy UCITS ETF
- WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF
Vergelijken kunnen wij helaas niet, want daarvoor verschillen ze onderliggend te veel. Wij doen wel aanbevelingen.
Oh oh ABP, wat laat je je kennen?
Wij hebben nog een mooie actuele aanleiding voor dit stuk. Het ABP zet een chronisch wanpresterende (duurzame) vermogensbeheerder aan de kant. Alsof die man nog niet genoeg verdiende, krijgt hij ook nog een lekker bedrag mee voor consequent jarenlang falen. Want daar komt het weer op neer met jaarlijks een dikke underperformance. U deed heel wat beter met uw domme en simpele wereldindex ETF!
Dit najaar is het vijf jaar geleden dat het ABP (of Wuijsters?) op het idee kwam om zijn belegging in Shell te skippen. Rendementstechnisch gesproken was dat niet de beste beslissing ooit. Nee, dit is niet met de wijsheid achteraf, want destijds begreep de markt al niet veel van deze manoeuvre van het ABP. Dat werd hier op Beursplein 5 door iedereen als dom beoordeeld.
Wij hoeven het er verder niet in te wrijven, want iedereen weet hoe slecht onze grote pensioenfondsen presteren, sinds daar al jarenlang - wij noemen het beestje bij de naam - activisme voor rendement gaat. ABP er nu uit en... wij er nu in?! Ja, laten wij eens lekker contrair doen. Dit is namelijk een mooi moment om naar duurzame energie te kijken!
Rampbelegging clean energy?
Weet u namelijk wat het ook goed deed sinds de aprildip vorig jaar (de bodem was op 8-4-2025) én sinds de uitbraak van de oorlog in het Midden-Oosten op 28 februari? Juist, clean energy! Mag ook wel een keer, horen wij u brommen? Klopt. Deze beroemde iShares ETF is een ramp. En dat tegen een TER van 0,65%, ofwel de kosten van de ETF.
Beleg groen, betaal uw blauw en eindig rood, is een StockWatch blauw bordje en die komt onder meer hier vandaan. Beleggen en rendement gaan over kasstromen en marges en niet over wensdenken, is de gedachte. Maar wellicht is er een draai, zeker nu met de oorlog in het Midden-Oosten iedereen - op Den Haag na - nadenkt over energie en afhankelijkheid.
In ieder geval wordt deze beleggingscategorie nu meer op haar meritis beoordeeld: het is gewoon hoogrisico beleggen. Punt uit. Het sprookje dat duurzaam beleggen meer rendement oplevert dan gewoon beleggen, is al lang doorbroken. Dat wij iets een betere of meer verantwoorde belegging dan een andere vinden, wil namelijk nog niet zeggen dat het ook beter presteert!
En dit is exact wat mede de pensioenfondsen u jarenlang wijsmaakten.
Clean energy is risico en kans
Dat was echter het verleden. Dat hernieuwbare energie al een jaar beter presteert dan de brede markt en nu goed blijft liggen, is een goede reden naar deze sector te kijken. Want door de vooral door AI ontstane wereldwijde (versnelde) honger naar energie is dit misschien een kans na fossiele brandstoffen en kernenergie, als u bijvoorbeeld denkt dat álle energiebronnen nodig zijn.
Uiteraard is dit speculatief beleggen. In onze StockWatch ETF Porto zitten al de First Trust Nasdaq Clean Edge SG Infra UCITS ETF en VanEck Uranium and Nuclear Tech UCITS ETF. Samen wegen ze 2%. Onze speculatieve hoekje weegt nu 3,5%, mede door koersdalingen, waar wij rond 5% weging zoeken. Dat geeft ruimte, maar ook energie moet niet te zwaar wegen.
Ergo, wij hebben zelf nu geen interesse in ook nog een schone energie ETF in onze portefeuille, maar u misschien wel. Daarom doen wij dit bescheiden onderzoekje, waaruit hopelijk een paar niet te dure, breed gespreide en liquide ETF's rollen met échte pure plays en niet alleen met er-met-de-haren-bijgetrokken usual suspect large caps.
Welke ETF's zijn er?
Die iShares ETF is de oudste en verreweg de meest belegde schone of nieuwe energie tracker. Er zijn er meer onder de zoekterm clean energy op het welbekende JustETF. Daar ziet u meteen welke UCITS, ofwel in de EU toegestane ETF's er zijn:
Er zijn er zelfs nog meer onder de zoekterm new energy en u ziet ook wat overlap. Er zit zelfs een pure commodity ETF tussen. Wat vooral opvalt zijn de verschillende rendementen. Logisch, want onder motorkap verschillen ze enorm en daarom kan u ze niet zomaar met elkaar vergelijken. Zoekterm renewable energy levert geen nieuwe namen op.
Clean energy ETF's verschillen hemelsbreed
Appels en peren dus om deze ETF's met elkaar te vergelijken. Misschien kan u op basis van de informatie in de twee bovenstaande tabellen al een keuze maken op basis van inleg, TER en gerealiseerd rendement. Voor wie iets dieper wil gaan dan dat kijken wij nu verder naar:
- Hoe zien de Top 10 beleggingen in deze ETF's er uit?
- Hoe liquide zijn ze?
- Wat zijn de goedkoopste ETF's - er is al een TER spread van 0,3% tussen de duurste en goedkoopste - maar de spread in het boek (hoe liquide ze zijn dus) is minstens van zo groot belang. U zou niet de eerste zijn die na uren uitzoeken eindelijk de goedkoopste ETF heeft gevonden, om dat vervolgens in de spread zo weer te verspelen, of zelfs veel duurder uit te zijn
Verder laten wij de boel een beetje de boel, want:
- Het zijn allemaal UCITS ETF's, ofwel goedgekeurd door EU en zijn op de (Franse) Amundi tracker na allemaal in Ierland gevestigd. Dan weet u uw tax regime
- Ze zijn bijna allemaal fysiek, of wel de aandelen worden echt gekocht en beheerd
- Wij kijken bij voorkeur naar de herbeleggende (Acc) en niet naar uitkerende (Dist) ETF's. Dit is geen principieel verschil, maar een praktische
iShares
iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF kent zowel een Acc als Dist versie, maar de eerste bestaat pas vier jaar. U zag het track record al van deze ETF, die de bench mark is voor beleggen in duurzame energie. Aan de spreiding lag het niet, zullen we maar zeggen. Dat er veel Chinese fondsen in zitten is logisch, want het land loopt voorop op tal en misschien alle terreinen van renewables.
U weet alleen dat de combinatie China en beurswaarde schappen echter tot dusverre geen gelukkige is... Het factsheet zegt:
The Fund aims to achieve a return on your investment, through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets, which reflects the return of the S&P Global Clean Energy Index, the Fund’s benchmark index
Zie de Top 10, u belegt wel in echte pure plays:
Wat een track record!
De dagelijkse omzet in de Dist versie is vele tienduizenden met een bescheiden spread. De omzet in de Acc bedraagt maar duizenden per dag met een hogere spread van rond drie cent op een koers nu van ruim €22. Kortom, zeker de Dist versie is een prima keuze als u clean energy wil. Het is jammer dat de sector zo slecht presteert, want die iShares ETF doet wel waarvoor ETF's zijn bedoeld: strak de index tracken!
L&G
Kijk, dit bedoelen wij met duurzame appels en peren vergelijken. De L&G Clean Energy UCITS ETF ziet er onder de motorkap totaal anders uit. Misschien is deze tracker een beter idee dan iShares, als u meer bekendere en meer gevestigde namen zoekt, dan waar u nog nooit van hebt gehoord. Belangrijker nog, deze ETF belegt niet in China en meer in Europa dan in de VS.
Helaas zit de bench mark voor deze ETF - de Solactive Clean Energy Index NTR - niet in onze LSEG WorkSpace en Datastream database. Wij kunnen niet goed zien hoe deze tracker trackt. Die bestaat echter ook nog maar vijf jaar, ofwel veel conclusies hadden wij daar ook weer niet aan kunnen verbinden.
De kosten voor deze ETF zijn ook 0,16% lager dan die iShares en die hoeft u niet te verspelen in de spread. Dit is een liquide ETF met een klein verschil tussen bied en laat in het boek. Oh ja, zeiden wij dat de iShares en L&G ETF's onderliggend nogal verschillen? Dat geldt ook voor de koersprestaties!
Invesco
Nog meer keuze! Want waar L&G vooral op Europa leunt, doet Invesco dat vooral op Azië. Invesco Global Clean Energy UCITS ETF kent zowel een Acc als een Dist versie. Wij kijken naar de Acc ETF, want daar zit tenminste nog omzet van een paar duizend stuks per dag in. De spread van een stuiver is wel vrij fors voor een koers van rond €21.
Kortom, alleen hier om al is dit een minder aantrekkelijke ETF. Tenzij u er van overtuigd bent dat Azië clean energy beurswaarde schept. Dan kunnen de kosten van TER 0,60% misschien ook uit. Dat beurswaarde scheppen is in ieder geval best een puntje sinds de start nu ruim vijf jaar geleden...
Xtrackers
De Xtrackers MSCI Global SDG 7 Affordable and Clean Energy UCITS ETF 1C is met een TER van 0,35% verreweg de goedkoopste. Helaas is ook deze ETF minder liquide met hooguit maar enkele duizenden stukjes omzet per dag.
Intussen herkent u diverse namen, maar ook deze ETF kent weer een heel andere samenstelling en wegingen dan de concurrentie. Xtrackers noemt geen bench mark.
Intussen wordt ons grafiekje al voller, maar ook korter.
Amundi
De Amundi MSCI New Energy UCITS ETF Dist is ook fysiek, kost 0,60% per jaar en kent ook maar duizenden stukjes omzet per dag en een vrij pittige spread. In de Top 10 komt u wat meer vertrouwde namen tegen.
Kijk aan, een groen lijntje :-)
Wisdomtree
Tot slot kijken wij nog naar de WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF. Die doet 0,45% TER, maar kent amper omzet en een grote spread. Tenzij u koste wat kost in zoveel mogelijk Chinese clean energy wilt beleggen, is dit meer iets voor beleggers en handelaren die handig zijn in het orderboek.
Ons grafiekje is nu eindelijk compleet: faites vos jeux!
Conclusie
Nogmaals, het is appels met peren vergelijken deze zes (of eigenlijk acht) ETF's.
- Voor wie liquiditeit alles is, is de keuze eigenlijk beperkt tot iShares en L&G
- Voor de laagste kosten moet u bij Xtrackers zijn
- Wilt u China zo veel mogelijk mijden dan is de tracker van L&G of Amundi een optie
- L&G lijkt met wat meer gevestigde namen iets minder risicovol dan de iShares ETF, die vooral in kleinere pure plays zit. Dit is wel met afstand de oudste tracker en die trackt inderdaad voorbeeldig
Niettemin laat clean of new energy een dramatisch beleggings-track record zien, maar wie weet. Beschouw het gewoon voor wat het is: een beloftevolle, maar o zo risicovolle belegging. Net als bijvoorbeeld nucleair en smart grid. En wie weet is met die oorlog en het wegsturen van die ABP faalmanager de sector wel door het dooie punt :-)
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infra UCITS ETF, HSBC Hang Seng TECH Index UCITS ETF, iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc , VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.
