Waar de brede markt vooral bezig is met tech, chippers, AI en crypto, zijn dit jaar enkele vergeten en zelfs verguisde sectoren bezig aan een comeback: (clean energy) ESG en biotech. Het is allemaal heel pril en de opgelopen underperformance is nog altijd fors ten opzichte van de bekende en brede indices, maar toch. Biotech heeft misschien nog de beste papieren. Al is het maar omdat er bijna geen ETF's (meer?) op zijn. Zeker geen advies, maar misschien een wild idee voor wie eens ergens anders veel risico zoekt, dan de bekende crowded trades.
Maakt ESG een comeback?!
Verrassend? Niks AI, chippers en bitcoin, ESG! Uit het persbericht Instroom ESG-ETF’s hoogste sinds 2023 van Invesco van vrijdag. OK, dit is niet de grootste tracker boer en dus maar een eerste zwaluw, maar toch:
De vraag naar fondsen die op duurzaamheid zijn gericht, zit na een zwakke start van het jaar, weer in de lift, in lijn met de hernieuwde belangstelling voor Amerikaanse aandelen. Opvallend is dat het Europese ESG-ETF’s-segment in oktober bijna onopgemerkt haar op één na beste maand ooit neerzetten.
Deze op duurzaamheid gerichte fondsen trokken vorige maand in totaal $13,2 miljard aan, goed voor ruim een derde va alle instroom in UCITS-ETF’s. Zoveel is er sinds 2023 niet in één maand binnengehaald.
Binnen ESG waren screeningsstrategieën de enige categorie die het hele jaar door positieve inflows kenden. Strengere duurzaamheidsstrategieën drukten het hele jaar op de instroom, maar het tij keerde vorige maand: alle ESG-ETF-subcategorieën noteerden instromen, inclusief klimaatfondsen en thematische fondsen voor groene energie.
Schone energie-ETF’s profiteren van de stijgende wereldwijde vraag naar energie: Duurzame energie en de bijbehorende technologie zijn doorgaans goedkoop en snel in te zetten en vangen de groeiende energiebehoefte van AI-datacenters op.
De screened ETF doet nét even beter
Typisch beurs. Net als u denkt dat een thema tot het verleden behoort, in dit geval ESG, ofwel Environmental, Social & Governance, komt het terug? Wie weet. Presteert het beter? Dat is veel uitzoekwerk, want er zijn vele categorieën, soorten, maten, smaken, geuren en kleuren. Wij doen het grof, dit zijn de iShares MSCI Europe Screened UCITS ETF Euro en de iShares Core MSCI Europe UCITS ETF Euro ETF's.
Ze kosten allebei 0,12% en zoek de verschillen! Let wel, het is een beetje afhankelijk van aan welke beurs u koopt, maar in de regel is de gewone ETF meer liquide en kent het een kleinere spread. Erg0, dat is goedkoper. Het trackrecord is nog maar kort, maar de screened ETF doet het nét even beter.
Is duurzaam weer interessant?
Dat die screened ETF het beter doet dan de gewone, zien wij in één oogopslag? De Top 10 van die duurzame ETF kent niet de Zwitserse gigant Nestlé. En dat was zeker niet het beste aandeel sinds 2019. Wel in die Top 10: Shell. Er zal wel een reden voor zijn, maar logisch klinkt het niet. Het is waarom BlackRock zelf, maar ook wij, moeite hebben met ESG. Dat is sinds wij zagen dat Altria (!) een veel hogere score heeft dan... Tesla (!).
Vrijdag hadden Randy, Niels en Arend Jan het over Sif in het BeursCafé Premium. Sif zien wij niet zo zitten, maar zie een paar andere fondsen eens. Bij Ørsted is private equity aan boord en de dip deze maand gaat langs Ørsted, Vestas en het geweldige Siemens Energy heen.
Fenomenen Siemens Energy en Ørsted
Bovenstaand plaatje is in prijzen sinds de beursgang van de Siemens Energy. Dat heeft in een paar jaar al een heel leven achter de rug: van ramp tot geweldige belegging. En wat ziet private equity in Ørsted dat de beurs tot voor kort niet zag? Het fonds doet 15,6 keer de verwachte winst, ofwel dat is geen koopje voor een energiefonds. Siemens Energy doet liefst 30 keer de verwachte winst. Wij vragen Randy eens naar Ørsted te kijken.
Is anders een clean energy ETF iets voor u? Kijk en dit is dan weer het verschil met gewone index-ETFs en dit is altijd een punt bij thema ETF's. Ze zijn in de regel veel duurder en minder liquide (wat ze in de praktijk nog duurder maakt door een grotere spread). U moet echt een goed scenario hebben waarom u denkt dat ze gaan outperformen.
En dat scenario was in de afgelopen jaren niet al te best. Maar er is nu inderdaad een inhaalslag gaande. Voor onze StockWatch ETF Porto denken wij eerder aan een (AI) grid ETF dan duurzaam. Als er verzoekjes binnenkomen zoeken wij voor de liefhebbers natuurlijk wel de beste clean energy ETF uit.
Biotech komt weer tot leven?
Helemaal gemist! Terwijl onze Xtrackers MSCI World Health Care ETF lekker draait in onze Stockwatch ETF's Porto, draait het belendende perceel nog beter: biotech!
Het was dé technologiesector op de beurs na het imploderen van de dotcom bubble en vóór de zegetocht van Big Tech en de super chippers onder leiding van Nvidia, TSMC, Broadcom en ASML: biotech. Hoe risicovol dat is bewijzen Galapagos en Pharming. Galapagos heeft nog altijd geen serieus middel op de markt en worstelt. Pharming heeft wel twee medicijnen, maar de markt is te klein om van een blockbuster te spreken.
In ieder geval zochten zo ergens vanaf 2015 risico zoekende technologiebeleggers het steeds meer bij gewone tech en raakte de klad in biotech. Zo hebt u ook jaren niemand meer gehoord over de eens roemruchte Nasdaq Biotech Index. Nogal wiedes als u dit ziet. De index blijft al een jaar of tien fors achter
Slechts drie (vooruit, vier) biotech ETF's
Tot onze stomme verbazing zijn er amper trackers te koop op biotech! Dit kan ook nog een teken zijn dat u er puur op de dobbel in kan. Want als er pak hem beet 25 ETF's zijn is de grote koerswinst vaak alweer weg.
Wij moeten zelf niet aan biotech denken voor onze StockWatch ETF Porto. Wij vinden gewone farma al spannend genoeg. Zo verhapstukken wij alleen al weer vandaag -10% voor Novo Nordisk, omdat er dit keer weer iets niet helemaal goed gaat met een Alzheimer-middel. Aan de andere kant van de plas voegt Eli Lilly zich intussen bij de $1 biljoen plus fondsen. Altijd wat en daarom is een ETF op deze sector zo mooi.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
