“Frankrijk is een tikkende tijdbom”

Crisis? Welke crisis?

Inderdaad, er is helemaal geen crisis. U ziet echter goud hard gaan. Wat u niet ziet, want niemand kijkt daar ooit, is dat wereldwijd alle 30-jaars rentes oplopen... op de dalende Zwitserse na. Niels en Arend Jan leggen u echter uit dat de markten steeds meer beginnen te twijfelen aan de overheidsfinanciën. Frankrijk voorop, maar VS, Japen en VK zijn ook niet zonder zonden. Vandaar deze halve themapodcast: wat (nu al) te doen als het er onverhoopt van komt?

Wijn van de Week

Het BeursCafé wordt hoe langer hoe echter, want we hebben er een wijntje bij! Bij de Wijnbeurs koopt u als vaste luisteraar van onze podcast standaard en gegarandeerd altijd mooie wijnen... op de dip! Vandaag ontkurkt Jim James van Wijnbeurs.nl een mooie Fernand Girard Sancerre 2024 voor u. Met de code beurscafe krijgt u niet alleen 20% korting, maar rekent Wijnbeurs.nl u ook géén verzendkosten. 

Brede markt

• President Donald Trump mag geen tarieven heffen en klopt nu bij het Supreme Court aan
• Payroll Report en Europese PMI’s: hoe betrouwbaar is de economische data nog?
• Cijfers Broadcom: het BeursCafé verbaast zich erover dat niemand lijkt te kijken naar deze Amerikaanse $1,4 biljoen waard zijnde super-chipper. Er wordt echter zeker in belegd, want het is na het onvermijdelijke Tesla ook het duurste Big Tech aandeel. De reden is AI en de chips die het fonds samen en voor OpenAI gaat maken is de huidige fantasie

Waarom dreigt souvereign debt crisis?

• Dat goud (dat ook wel gestolde angst wordt genoemd) stijgt en stijgt ziet u dagelijks, maar er is een hoek van de beurs waar u nooit kijkt en waar rode vlaggen worden gehesen: 30-jaarsrentes. Wat is het probleem? Het stijgen van de lange, lange rentes duidt er op dat de markt op lange termijn de huidige overheidsschulden en -begrotingen minder begint te vertrouwen.
• Frankrijk wordt het nieuwe Italië of zelfs Griekenland genoemd. Inmiddels ligt de Franse 30-jaarsrente (4,4%) boven de Griekse 30-jaarsrente (4,3%). Dit zijn nog geen zorgwekkende rentes, maar het is iets om in de gaten te houden
• Probleem zit hem niet in het percentage, maar juist in de hoogte van de schuld. In de VS is de staatsschuld 124% van het BBP, Japan van 230% en Frankrijk 114%. Dat is ietsiepietsie boven de EU norm van 60%, waar Frankrijk ooit voor heeft getekend:-). Nederland zit op 44%
• Het grote probleem van Frankrijk: het land zit nu al op circa 6% overheidstekort van het BBP zonder een crisis. Wat gaat er gebeuren als het economisch echt slecht gaat? Wat betekent dit voor de beurs? Houd in zo’n situatie rekening met een halvering van de beurs. En dat is waarschijnlijk niet weer na drie weken, een kusje en een glaasje water voor de schrik en de auw weer over

Welke beleggingen moet u wel hebben in een crisis?

Een greep:

• Korte staatsleningen die toch wel worden afgelost
• Zwitsers staatspapier! Langlopende obligaties stijgen in waarde, maar hier kan niet iedereen in natuurlijk...
• Consumer staples, bedrijven die altijd business hebben als: Ahold Delhaize, Unilever, Heineken, Keurig Dr Pepper (!), telecom (KPN Deutsche Telekom), nutsbedrijven (E.on)
• Market makers en beursbedrijven: Flow Traders, Virtu, FlatexDeGiro, Nasdaq en Euronext (wel weinig beursgangen)
• Conclusie: anticyclische bedrijven met een sterke balans, hoge marges en een sterke marktpositie lopen in de regel de minste averij op in een crisis. KPN (hele sterke marktpositie in NL), Apple (Apple producten zijn voor mensen een eerste levensbehoefte), Amerikaanse farma (Johnson & Johnson, want dan gaat de dollar ook flink oplopen) en Amerikaanse Dividend Aristocrats

Welke beleggingen moet u niet hebben in een crisis?

Een greep:

• Banken: een quadruple whammy dreigt: rentemarges kelderen, want lagere rentes, negatieve rendementen op beleggingen, exploderende stroppenpotten en de waarderingen gaan omlaag. Dividend en aandeleninkoop gaan op hold. Daardoor kunnen banken -70% gaan in een crisis. Verzekeraars zijn ook de sjaak, maar in principe minder
• Chippers en dan vooral de toeleveranciers naar de chipsector. Er komen gewoon geen orders meer binnen
• Niet-winstgevende (en hooggewaardeerde) groei- en techbedrijven en concerns die afhankelijk zijn van de kapitaalmarkt: denk aan CM.com, Avantium, Ebusco en biotech
• Cyclische bedrijven als AkzoNobel, Randstad, ArcelorMittal, Aperam, OCI en AMG
• Conclusie: cyclische bedrijven met lage marges en een te hoge schuldgraad. Het perfecte voorbeeld... PostNL!

Beleggen in private equity: niet vanaf €100.000, maar €5000

Helaas zijn er meer bedrijven niet, dan wel beursgenoteerd en die zijn onbereikbaar voor retail beleggers. Tenzij u goed in de slappe was zit. Dan kan u bij private equity terecht. Dat is wel in staat, net als holdings en family offices, om buiten de beurs om te beleggen in de Actions en Mollies’ van deze wereld, om twee namen te noemen. Te gast is Jelle Postma, co-founder van Capler.

Luistervragen

• Hoe zit het met Kendrion?
• Gaat StockWatch (aanstaande AEX nieuwkomer) CVC coveren?
• ASR en Aegon, Niels?

Trade van de Maand: Oeps, vette vinger!

In samenwerking met Saxo roept StockWatch u eens per maand op uw meest bijzondere transactie in een paar regels met ons te delen. StockWatch kiest er eentje uit en Saxo stelt €100 transactietegoed beschikbaar, of verhuist kosteloos uw hele portefeuille. Oeps, deze maand hebben we een heuse vette vinger, ofwel een orderbriefje verkeerd invullen:

Hoi Cafégangers, mijn trade van de maand is niet van deze maand, maar van het jaar!

Ik dacht voor €400 de iShares MSCI Europe ETF te kopen, waar Arend Jan ook in belegt. maar in plaats daarvan kocht ik 400 keer de Europe ETF à €80 per stuk. Ik was daarmee in één klap voor €32k in deze ETF belegd! En dat lukte precies, aangezien ik mijn spaargeld bij mijn broker had gestald.

Ik deed de trade in februari en heb het laten staan met nu zo'n 3% rendement tot zover. Lange termijn… Nu de rente bij mijn broker al lager gaat, overweeg ik sowieso een overstap naar Saxo. Dus die €100 aan transactietegoed is hartstikke welkom!

Groetjes, Rens de Visser

Terug in de tijd: Beursjaar 2024

Het wijnjaar 2024 leverde de Fernand Girard Sancerre 2024 op, die u koopt bij Wijnbeurs.nl mét 20% korting en zónder bezorgkosten. Met de code beurscafekoopt u deze mooie wijn op een mooie dip!

Beursjaar 2024 was natuurlijk het jaar van StockWatch. Hoe is het allemaal begonnen en wat zijn onze vele ambities. Tegen 10% korting voorziet u uzelf voor een habbekrats van eersteklas beurscontent. Pak hier die korting!

Deze podcast wordt mede mogelijk gemaakt door Lendahand, Wijnbeurs.nl en Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987. Te gast is Jelle Postma van Capler, CFO van Capler Private Equity

Spotify klanten luisteren hieronder naar het BeursCafé en Apple Podcasts klanten doen dat hier.