“Saaie aandelen zijn nu superspannend”

Deze podcast wordt mede mogelijk gemaakt door ABS Fund Wijs & van Oostveen en Lendahand

Brede markt

• AEX neigt lager, Niels en Arend krijgen al de eerste klachten over de index: terecht?
• Het is niet alleen Amerikaanse arbeidsmarktdata die niet klopt. De Duitse BBP-cijfers zijn ook eventjes naar beneden bijgesteld, waardoor er alsnog een recessie blijkt te zijn geweest (en wie weet nog is)
• President Donald Trump roert zich onder meer in de Fed Hoekse & Kabeljauwse Twisten, mikte de directeur van het Amerikaanse arbeidsbureau er uit, hij had Apple CEO Tim Cook over de vloer die weer vele miljarden aan investeringen beloofde, en hij en wil de Intel CEO ontslaan
• BYD en de Chinese EV prijzenoorlog... of is hier heel iets anders aan de hand?
• Box 3 nieuws deze week: SP wil vermogensplafond van €50 miljoen en 5% heffing op vermogens boven €50 miljoen, maar maakt spelfout in verkiezingsprogramma.

Hadden we deze week op ons StockWatch videokanaal ook nog iets over Box 3 en intussen weten we wat al die Q2-cijfers en koersreacties van de AMD's en Palantirs van deze wereld waren. Tipje van de sluiter, stay tuned, want we komen misschien dit weekend al met een uitgebreid onderzoek en selectie van emerging markets ETF's. Wij hebben diverse aantrekkelijke gevonden.

NN

• De analyse op StockWatch is voor volgende week, maar Niels vertelt u al alles wat u van de NN-cijfers moet weten
• Hooggespannen verwachtingen, want de koers was voor de cijfers al met 45% gestegen. Bedrijf maakt dit waar
• Kapitaalgeneratie is met 7% omhoog, waar er een kleine daling werd verwacht, de solvabiliteitsratio stijgt naar 208% (!) en het dividend gaat met 8% omhoog
• Niels had een koersdoel van €60, maar dit kan verder omhoog
• Is dat wel zo Niels? Raakt de rek er niet een beetje uit, is het aandeel intussen niet fair geprijsd en wat voor upside is er nog?

Ahold Delhaize

• Nominaal omzetcijfer (+3,5%), omzet in constante valuta (+6,5%) en onderliggende/vergelijkbare/organische omzetgroei (+4,3%): pardon, wat zijn precies de verschillen?
• Online (+12% YoY) voor het eerst winstgevend
• Marge wat gedaald door consolidatie Profi winkels in Roemenië en prijsverlagingen VS
• Outlook is uitdagend door zwakke dollar. Bedrijf gaat uit van een stijging van de winst per aandeel in the mid to high single digits. Dat is bij een EUR/USD koers van 1,10. Nu staat er 1,17. Mocht de dollar verder verzwakken, dan gaat het bedrijf dit niet halen
• Wat zijn nog de kansen en wat zijn de risico's? Niels, vertel het ons

Defensieve aandelen: kans van ééns in een generatie?!

• Peperdure Wolters Kluwer en RELX zijn nu in de uitverkoop na jarenlang stijgingen en record waardering
• Heineken is dan weer record goedkoop (bij een koers van €67,50 een K/W van 13,8). Niels kon zich niet langer beheersen en heeft ze gekocht voor zijn StockWatch Aandelen Porto
• Unilever is ook niet duur voor Unilever begrippen
• Zelfde verhaal in buitenland, ook daar blijven defensieve aandelen achter
• Zijn VS Dividend Aristocrats alweer aantrekkelijk, of waar kijken Niels en Arend Jan naar?

ABN Amro

• Renteresultaat viel tegen en daar daalde koers waarschijnlijk op
• Aandeleninkoopprogramma was verwacht
• Het is vooral overnamefantasie dat de koers drijft? Arend Jan vreest een Ontex-scenario, Niels!
• Arend Jan vraagt zich ook af, in hoeverre er nog fantasie en upside er nog zit in vooral onze banken, maar ook de verzekeraars. De onderwaardering is er intussen lang en breed uit. Hoe ziet Niels dit?

Luistervragen

• Waarom heb je toch die overweging in het stagnerende Europa in je StockWatch ETF Porto, Arend Jan? Zijn er geen andere landen en regio’s die je de moeite waard vindt (als tegengewicht)? (Peter)
• Ik lees en zie dat je Unilever en Heineken overweegt te kopen, Niels. Houd je hierbij ook rekening met de meerdere koersdoelverlagingen van rond de 44 euro van een aantal banken? (Arjan)
• CM.com blijft maar afglijden en dan begin ik me toch af te vragen, of de markt hier niet aan het overdrijven is. Zit er nog muziek in? (Victor)

AMD

• Koers 7% omlaag op de cijfers. Aandeel was de afgelopen maanden extreem hard gestegen, ofwel dan moet je als bedrijf heel erg verrassen om een positieve koersreactie te krijgen
• Omzet in Q2 met 32% omhoog naar $7,7 miljard en dat is $300 miljoen boven de eigen outlook
• Winstmarge tijdelijk onder druk door afschrijving van $800 miljoen op Chinese datacenterchips. Hiervoor gecorrigeerd stijgt de operationele winst met 34%.
• Outlook Q3 betekent omzet van $8,7 miljard ex China. Dus zelfs met nul omzet in China is er sprake van een groei van 28%
• AMD kan in toekomst harder groeien dan Nvidia: wat schrijft Paul nu dan weer?

Novo Nordisk

• Vallend mes, het is een pure gok om hierin te beleggen. Er is veel concurrentie van Elli Lilly - dat zelf ook even -14% ging deze week - op het gebied van medicijnen tegen gewichtsverlies
• Er was/is een winstwaarschuwing, CEO wissel en extreem slecht koersmomentum: het zit ook niet mee
• Het is lastig om te beoordelen in welke mate afslankmiddel Wegovy superieur is ten opzichte van andere middelen.
• Waarom Niels en Arend Jan juist bij farma een voorkeur voor ETF's hebben in plaats van individuele fondsen

Rheinmetall

• Randy heeft zijn verwachtingen voor de lange termijn opgetrokken. Bedrijf gaat zich meer focussen op defensie.
• Investeringen in defensie gaan omhoog (nieuwe navo-norm) en orderportefeuille relatief voorspelbaar
• Koers ging weliswaar 8% omlaag op de cijfers, maar het aandeel was ook al weer meer dan verdubbeld in 2025
• Orderportefeuille is met 77% gedaald, maar dat is een timings-kwestie. Er is een nieuwe Duitse regering en daardoor werd de begroting uitgesteld tot na de zomer
• Outlook 2025: omzetgroei van 25% tot 30%
• Koersdoel van €1.600 waarmee het aandeel fair geprijsd is

De laatste ronde

• Just Eat Takeaway adverteert om het bod van Prosus te accepteren. Is dit goed of een slecht teken?
• Bayer -8% op de cijfers. Was is los, Niels? Want jij knet dit aandeel goed...
• TheTradeDesk -28% op best goede cijfers: waar zijn we nu weer mee bezig op de beurs?

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door ABS Fund Wijs & van Oostveen en Lendahand

Spotify klanten luisteren hieronder en die van Apple Podcasts doen dat hier.