Nee, het is geen timing om nog even snel aan boord te zijn. Want het Q2-cijferseizoen op Wall Street en Veldhoven en omstreken brandt deze week echt los. Het komt gewoon zo uit dat we precies aan de vooravond van de Q2's periodiek de SPDR S&P 500 bijkopen. Want zoals bijna altijd is het weer niet van harte. Even tussen ons: als het ook geen periodieke belegging was, hadden we het ook niet gedaan. Waarom?
Periodiek beleggen: SPDR S&P 500 ETF
Morgen begint het Q2-cijferseizoen op Wall Street pas echt, met traditioneel als eerste de grootbanken: JPMorgan Chase, andere grootbanken en BlackRock staan op de rol. De grote technologiefondsen volgen vanaf volgende week. Op dit moment wordt een winstgroei van 4,8% en een omzetgroei van 4,2% verwacht (YoY). Kortom, het is niet al te uitbundig; de outlooks voor Q2 waren ook al niet overdreven optimistisch, maar het is nog steeds groei. Deze winter beefde iedereen nog voor een recessie.
Volgens een andere dataverschaffer, waardoor er altijd kleine verschillen zijn, stijgen de winstverwachtingen momenteel weer licht. Volgens LSEG gaat de S&P 500 het cijferseizoen in met een verwachte koers-winstverhouding van 22,2. FactSet becijfert 22,1.
S&P 500: hoog, droog en duur
Wat betekent die 22,2? De S&P 500 is historisch gezien vrij duur. Alleen rond 2000 betaalden beleggers nog meer voor Amerikaanse aandelen. Toen waren Cisco, ExxonMobil en General Electric de grootste fondsen. Zelfs Berkshire Hathaway speelde toen nog geen grote rol. Sterker nog, Warren Buffett en Charlie Munger waren destijds het lachertje op Wall Street omdat ze geen dotcoms in portefeuille hadden.
Een jaar later was het lachen iedereen vergaan. De dotcoms waren ingestort, maar wat later Big Tech werd, kwam toen al op. Let wel, de index hoeft niet per se te duur te zijn, zolang de winsten maar blijven stijgen. De kans hierop, al is dat niet op korte termijn, ligt vooral bij AI. Het risico is echter het financiële wanbeleid in Washington.
Wall Street is, vergeleken met Europa en eigenlijk de hele wereld, veel duurder. Het enorme verschil is in de afgelopen jaren ontstaan. Dit is ongekend en technologie is de hoofdverdachte. De Chinese beurs staat trouwens ook bol van technologie, maar waarde creëren is in Hongkong en andere Chinese beurzen lastig. Alleen al Nvidia is meer waard dan de gehele Duitse beurs...
Fantastische strategie
Waarom dit hele verhaal? Als je periodiek belegt, hoef je hier toch helemaal niet op te letten, laat staan een mening over te hebben? Dat klopt. Vorige week vrijdag kochten we weer trouw onze maandelijkse SPDR S&P 500 ETF bij. Inderdaad, strikt genomen hoef je je als periodiek belegger niet met fundamentals bezig te houden, maar dat betekent niet dat je dat niet mag.
U voelt hem misschien al aankomen: wij zouden de S&P 500 nu niet kopen als we niet zouden middelen. Laten we eerst het cijferseizoen afwachten. U kent het vast: daarna duiken weer andere onzekerheden op. Er is altijd wel wat, maar per saldo stijgen de koersen en de aandeelhoudersrendementen. Daarom is periodiek beleggen zo’n fantastische strategie.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Xtrackers MSCI World Health Care ETF, VanEck AMX ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF. Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
