Wij hebben eigenlijk zat redenen om onze Invesco Nasdaq 100 ETF niet bij te kopen: cyclus, conjunctuur, tarieven & handelsoorlogen, dollar, geopolitiek, waarderingen en... nieuw: oplopende rentes. Stiekem was dit ooit voor ons de belangrijkste reden om periodiek te beleggen: anders komen we nooit aan kopen toe, want er is altijd wel iets dat ons tegen houdt. Momenteel is er zelfs heel erg veel dat ons kopschuw maakt, zoals u ziet. Niettemin kopen we vandaag gewoon onze Invesco Nasdaq 100 ETF bij. Dat woensdag Nvidia met Q1-cijfers komt, maakt ons niet uit. Dat is trouwens nog steeds het snelst groeiende Big Tech fonds, maar zeker niet de duurste. Dat is nog altijd Tesla - en hoe.
Waarom wij de Invesco Nasdaq 100 ETF kopen
De Nasdaq 100 kopen, terwijl de Nasdaq dicht is. Het kan allemaal met de in Europa genoteerde ETF's, zoals onze Invesco Nasdaq 100 ETF, waarin wij periodiek beleggen. Nee, dit gaat helaas niet op basis van de slotkoers van vrijdag. maar de markt van vandaag. De Nasdaq 100 futures staan rond 1,5% hoger als wij de tracker kopen en de dollar ligt ongeveer weer vlak. De ETF, waarvan de onderliggende waarden in dollars zijn, kopen wij in euro's aan op de Duitse beurs Xetra. Volgt u het nog?
Nu maar hopen dat woensdag om 22:15 uur de Q1-cijfers van Nvidia goed vallen? Dat zou mooi zijn en ga er vanuit dat die cijfers iets beter dan verwacht zijn. Het powerhouse heeft namelijk een ijzersterk track record. Wij hanteren een iets langere termijn dan woensdag 22:16 uur. Eigenlijk kopen wij de index om nooit meer te verkopen, maar zeg nooit nooit op de beurs. En om eerlijk te zijn, kopen wij nu zelfs enigszins met onze neus dicht de Nasdaq 100 bij voor onze StockWatch ETF Porto.
Dure Nasdaq 100 in aanloop naar Nvidia Q1's
Zie het plaatje hierboven: hoewel de verwachte winstgroei (oranje) van de Nasdaq 100 goed standhoudt, is met het V-vormige koersherstel (zwart) deze maand... de waardering of koerswinstverhouding (grijs) ook weer op de oude, peperdure stand terecht gekomen. Ja, er was in april even korting zoals u ziet, maar voor goedkoop moet dat getal toch echt (ver) onder 20 zakken. Daarvoor moeten de winsten exploderen en het ziet er alvast niet naar uit dat Nvidia dat nog presteert.
We zijn natuurlijk wel verwend geraakt met triple digits stijgingen van omzet, winst en koers van Nvidia. Het is zelfs zo erg, dat we het winstlijntje in deze grafiek logaritmisch hebben gezet, om goed de jaar-op-jaar stijgingen af te lezen. Het goede, opvallende en misschien wel onverwachte nieuws bij Nvidia is dat de waardering in de afgelopen jaren flink is afgekomen, ondanks de fantasie in het aandeel en haar schier onaantastbare positie in de hoogwaardigste AI-chips.
Nvidia consensus en wat wordt het China verhaal?
Voor de meeschrijvers voor woensdag, hier is de consensus. Hecht hier niet te veel waarde aan, want de koers reageert vooral op de outlook en wat CEO Jensen Huang zegt in de conference call. Vooral opmerkingen over China en de Chinees-Amerikaanse handelsperikelen kunnen koersimpact hebben. Wat verwacht Huang voor de Chinese markt aangepaste AI-chips en breekt hij nogmaals een lans voor minder exportbeperkingen voor China? Die werken averechts volgens hem.
Valt Nvidia mee? Big Tech is nog altijd prijzig
AI is sowieso wat de fantasie, de koersen en de waarderingen gaande houdt in technologie en chippers. Zonder hadden we misschien zelfs in een al jaren durende bear market gezeten en was de Nasdaq 100 misschien wel goedkoop geweest. Want de cyclus in chips en tech wil maar niet aan slaan, vooral consumentenelektronica is moeizaam. Enfin, donderdag, als Wall Street de Q1's van Nvidia inprijst, kunnen we de score opmaken. Dit plaatje is van WSJ's MarketWatch.
- Tesla is nog altijd een ongeleid projectiel
- Amazon en Microsoft is kwaliteit wat u duur betaalt
- Het fantasierijke Meta wordt al duurder
- Alphabet is relatief goedkoop, omdat Google nog wel een goudmijn is, maar meer en meer AI-concurrentie ziet (en bij wie opsplitsing een risico is)
- Geen AI en wanneer was de laatste just one more thing ook alweer? Lang geleden. Apple dreigt in slaap te sukkelen, verdient nog wel klauwen met geld, maar een hoge waardering hoort daar niet meer bij
- Nvidia ziet er wat dit alles betreft niet eens zo gek uit met die waardering en verwachte groei?
Meer over de cijfers van Nvidia en de waardering van Nasdaq 100, maar ook S&P 500 en de andere grote indices, leest u in onze vooruitblik van gisteren.
Invloed dollar en rentes op (onze) Nasdaq 100 (ETF)
Nog een dingetje, dat wij als Nederlanders en euro-beleggers veel last kunnen hebben van de (dit jaar dalende) dollar is u nu al maanden duidelijk. Er is nog een risico voor aandelen en technologie, chips en groei in het bijzonder: oplopende rentes. Hoe hoger de risicovrije rentevoet zoals dat zo mooi heet, zelfs nu de VS geen Triple A-rating meer heeft, hoe minder aantrekkelijk aandelen op papier worden. Denk hierover na, voordat mogelijk de praktijk op de borden staat.
De markt kijkt met argusogen naar de oplopende dertigjaars rentes, die vooral een gele kaart lijken voor de te wild spenderende westerse overheden. Op die onverstoorbare Zwitsers na. Enfin, genoeg uitwijding weer bij de aanschaf van een simpele periodieke tracker. Uit onze morning call: hier is nog een plaatje voor hardcore periodieke beleggers. Gewoon consequent doorbeleggen en alles komt goed. Zo niet? Dan hebt u andere dingen aan uw hoofd dan uw beleggingen.
Hier is nog even het bonnetje:
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Xtrackers MSCI World Health Care ETF, VanEck AMX ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF. Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
