Headlines:
- Het scenario en de koers zijn drastisch veranderd: wat doet u met uw Alfens?
- Stel dat u ze niet had en u ziet de koers nu, zou u ze dan willen kopen?
- Zo ja, blijf zitten
- Zo nee, verkopen
- Volmondig ja: bijkopen
Uit piëteit vragen wij u niet wat uw verlies is, maar u kauwt op uw zwaar onder water staande Alfens: verlies nemen of blijven zitten en misschien wel bijkopen? Grote probleem is dat er nu meer vraagtekens dan fundamentals zijn. Hoe voorkomt u nu dat u een Aegon of KLM navelstaarder wordt? Een EHBO cursus.
Woord is nu aan de analisten over Alfen
Dit is de analistenconsensus voor Alfen. U ziet dat de meningen en vooral - helemaal onderaan ziet u de laatste wijzigingen - de koersdoelen nogal uiteen liggen. U mag hier de komende handelsdagen meer actie verwachten, want bij alle analisten kunnen na gisteren de bestaande excels in de kliko.
Lees daarvoor ook maar de recensies van Niels, hier zijn wedstrijdverslag en zijn analyse van gisteren. Of de analisten zo drastisch zijn als Niels is de vraag, want wellicht liggen er voor banken leuke klussen in het verschiet bij Alfen. Denk aan een reorganisatie, een mogelijk nieuw bankenconvenant en zelfs een emissie.
Dit mogen we natuurlijk niet hardop zeggen en zoiets is nooit hard te maken. Wees u er alleen als belegger van bewust dat op de markt nog wel eens meerdere, verschillende en zelfs tegenstrijdige belangen in het geding zijn.
Hamvraag: zou u Alfen op deze koers willen hebben?
Laten we er geen doekjes om winden en er langer omheen draaien: wat moet u, de gedecimeerde aandeelhouder van Alfen, nu in vredesnaam met uw stukken? De gemakkelijkste, meest bruuske, maar zeker niet de meest slechte methode is als volgt: klap uw scherm dicht en stel uzelf de volgende vraag:
Als ik Alfen niet had, zou ik ze dan op de huidige koers willen hebben?
Kies vervolgens uit de volgende mogelijkheden. Is het antwoord:
- Ja? Hold
- Volmondig ja? Bijkopen
- Nee? Verkopen
Zo'n beslissing neemt u, als u zichzelf als belegger een beetje serieus neemt, op basis van feiten, cijfers en formele verwachtingen... maar dat is precies het probleem. Die zijn na gisteren allemaal overboord. Wat dat betreft is het niet erg dat er veel te veel lijntjes in dit plaatje staan, want die zijn toch waardeloos. :-)
Alfen: hopen is verkopen?
Zie echter die stijgende lijntjes nog voor omzet, winst en marge. We weten intussen beter, auw. Zo verkeerd stond daarom alles en iedereen op het verkeerde been gisteren en halveerde Alfen. Het probleem voor fundamentele beleggers is nu dat er geen werkbare fundamentals zijn en dat er volgens Niels een emissie dreigt.
Eén ding heeft geen zin: achter uw scherm mokken, op de markt sakkeren en net zo lang de koers verversen, totdat u uw aankoopkoers terug ziet. Al kost het u honderd jaar. Vraagt u daar de ervaringsdeskundigen bij Aegon en KPN naar. Ooit bleken ook hier ineens dat koers en verwachtingen op lucht waren gebaseerd.
Damrak Twin Troubles
Zouden er echt nog mensen zijn, want die waren er zeker, die net zo lang blijven zitten tot ze hun aankoopkoers terug zien...? Hier is als geen ander deze oude, eenvoudige, maar o zo rake handelarenwijsheid van toepassing:
Hopen is verkopen
Intussen kunnen we bijna van Damrak Twin Troubles spreken, want Alfen en Just Eat Takeaway laten vergelijkbare koersen, grafiek en patronen zijn. Het verschil is echter groot, want JET heeft wel duidelijke cijfers en fundamentals. Grootste issue hier lijkt dat de markt schreeuwt dat GrubHub de deur uit moet.
Alfen heeft hypercylische en hypervolatiele business
Het kan nog weken en zelfs maanden duren, voor alle stof bij Alfen is nedergedaald en we weer over duidelijke cijfers beschikken, die niet bij iedere rapportage 180 graden op de schop gaan. Mag u nog een keer hopen: in zulke situaties vallen er vaak meer lijken uit de kast, leert de ervaring - dit is nu zeker ook een risico.
Minstens zo belangrijk, wat zijn de vooruitzichten voor de business? Wilt u hier eigenlijk wel in beleggen? Want intussen is duidelijk dat alle activiteiten van Alfen hypervolatiel en cyclisch zijn. Dat geeft niks, ASML, ASMI en Besi dealen daar altijd voorbeeldig mee, maar Alfen heeft dat duidelijk niet in de vingers.
BP! Duurzaamheidshype lijkt ook over
Bij een cyclisch puur productiebedrijf van commodities - Alfen heeft geen unieke business en is een engineering en geen technologiebedrijf - horen hele andere, ofwel veel lagere waarderingen dan we de afgelopen jaren zagen. Want Alfen profiteerde volop van de groene duurzaamheidshype.
Want als zelfs het groene BP al overstag gaat, mogen we concluderen dat zeker op de beurs de groene hype is overgegaan in wat het hoort te zijn: het groene thema - en die is er beslist! Het is nu aan Alfen te laten zien, of ze een hoogstwinstgevende marktleider kan zijn, of dat ze just another dozenschuiver is.
Hopen en geloven in Alfen
Concluderend zijn er, zoals Niels ook al schrijft, zo veel losse eindjes en zoveel onduidelijkheden bij Alfen, dat er geen zinnige beleggingspropositie is te maken. Tot die tijd kan de koers ad random over het bord stuiteren en moet u maar hopen, dat u er nog een keer relatief goed uit kan, of kan bijkopen als u in Alfen gelooft.
Want dat is inderdaad het enige wat er nu is: hopen en geloven. En dat kan u in de regel beter in de kerk, moskee of synagoge doen, dan op de beurs.
