Een wereldindex die niet op marktkapitalisatie van individuele fondsen is gebaseerd, maar wordt verrekend met de hoogte van het BBP van een land. Voilà de Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF, waarin de VS geen 70%, maar 29,9% weegt!
China weegt maar liefst 18,3% en Nederland 1,3% en daardoor behoren Alibaba, Tencent en ASML ineens tot Top10 fondsen. Dit is een mooie en niet te dure (TER 0,3%) tracker wie meer gevoel heeft bij BBP dan market cap, de VS te zwaar vindt wegen in gewone wereldindex ETF's en meer ziet in vooral China en India.
Volgens back testen doet BBP-gewogen net als bijvoorbeeld equal-weight in the long run beter dan kapitaalgewogen, maar dat is per saldo en zeker niet altijd. Zoals nu. Want bijvoorbeeld Chinese aandelen is letterlijk al twintig jaar dood geld. Op uw verzoek nemen wij nu deze ETF onder de loep.
Hoe doet Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF het?
Weet u nog? In die fonkelnieuwe Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF - (USD) Distributing (VALLD) zit nu $15,5 miljoen. Dat is peanuts, maar de ETF is al liquide aan het worden met honderduizenden per dag en een kleiner wordende spread. Weliswaar gaan de stukken tegen ruim €4 per stuk, maar ook een ETF moet ergens beginnen.
Getuige de traffic hebt u onze anlayse drie keer gelezen, in augustus lanceerde die nieuwe Vanguard wereld-ETF. De marketing babbel is dat u zowel in big, mid en small caps belegt in developed en emerging markets. Ergo, de helft van de rond 20.000 aandelen uit die landen. Kan zijn, maar die small caps wegen iets van 1% in die ETF...
Verder verschilt die amper van de Vanguard FTSE All World en Vanguard FTSE Developed World ETF's. Behalve de kosten. De VALLD doet een TER, ofwel een Total Expense Ratio van 0,07%. Dat is echt goedkoop en louter om deze reden kan StockWatch die aanbevelen, zodra er echt vermogen in zit en er liquide handel in is.
Nieuw! BBP gewogen wereldindex tracker
Als u bij uw broker wereldindex ETF's zocht, weet u nog hoe u van wanhoop in de gordijnen vluchtte. Het zijn er honderden met vaak onmogelijk titels en onbegrijpelijke afkortingen. Met name marktleiders iShares (BlackRock) en Vanguard hebben ze in alle mogelijke en denkbare soorten, maten en smaken. En toch kan er nog meer bij.
Amundi introduceerde al in mei de FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF Acc (IE000KCKFHE8). De ETF is niet gebaseerd op marktkapitalisatie, maar op hoe groot en belangrijk de economie van een land is. Zo ziet u in de Top 10 al Tencent, Alibaba en ene ASML opduiken, die in de (all) world index ETF's minder gewicht hebben.
Zo meer technische gegevens, maar de Amundi ETF doet een Total Expense Ratio (TER), ofwel kosten van 0,30%. Want dat wilt u toch altijd als eerste weten. Dat is grofweg 0,1% à 0,2% meer dan de meeste, gebruikelijke wereldindex trackers.
China neemt groot deel gewicht in ten koste van VS
Als u verder onder de motorkap kijkt, ziet u hoe met name het gewicht van de VS drastisch minder is in deze ETF dan in de standaard wereldindex ETF's, waarin de VS rond 70% weegt. Hier profiteert vooral China van.
Nou is China eigenlijk al - zo meer - sinds de Kredietcrisis een notoire underperformer. Vandaar ook dat deze ETF sinds de launch in mei de gewone wereldindex als Mathieu van der Poel of Max Verstappen bij zich ziet weg sjeesen. Ja, want 2,5% verschil in een paar maanden is echt veel voor zulke producten.
Voor de prijs hoeft u de ETF ook niet te kopen, want de Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF is duurder dan de gewone varianten van vrijwel alle merken. Als u de gewone wereldindex neemt en niet de ESG, SRI, DEI, equal-weight en alle andere varianten. Verder is dit een fysieke, herbeleggende en in Ierland geregistreerde ETF.
Voor wie is deze ETF?
Brengt ons op de vraag voor wie deze ETF is. Niet voor StockWatch, want wij zijn in al onze jaren aan de beurs te veel gewend geraakt aan marktgewogen indices en ETF's. Het is moeilijk uit te leggen, maar daar hebben wij nu eenmaal veel meer gevoel bij dan bijvoorbeeld equal-weight en in dit geval BBP-gewogen indextrackers.
Als wij de brede markt overzien, weten wij eigenlijk al wat onze indextrackers en daarmee de gehele StockWatch ETF Porto doet. Dat is net even anders bij anders gewogen ETF's. Die verrassen wel eens. Ondanks de nadelen vinden wij marktgewogen assets beter en eerlijker. Dat is geen wetenschap, maar eigen voorkeur.
Deze tracker is een mooie voor wie, om wat voor reden ook, BBP een betere maatstaf vindt dan market caps, of de VS te zwaar vindt wegen in de gewone wereldindex trackers. Daarvoor lijkt ons dat u een scenario hebt over China onontbeerlijk, want dat weegt zwaar. En Hong Kong is inderdaad al twintig jaar dood geld.
iShares Core MSCI World UCITS ETF bijgekocht
Het plaatje is sinds december 1978, toen Deng Xiaoping de eerste economische hervormingen aankondigde. Sinds de Kredietcrisis 2008 en de krach en bear market dat najaar doen aandelen niks in Hong Kong. Net als onze druipende HSBC Hang Seng Tech ETF, ondanks dat Chinese tech van wereldklasse is en de Amerikanen nadert.
Over wereldindex ETF's gesproken! Kochten wij vandaag nog onze iShares Core MSCI World ETF bij, net als de iShares MSCI Europe ETF is dit een van onze periodieke, of maandelijkse beleggingen. Eigenlijk had het gisteren gemoeten, maar dat vergaten wij weer. Zowaar hebben wij nu een kleine korting. Right for a dumb reason dus :-)
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (Acc), Fresh Fixed Income Fund, iShares Nasdaq US Biotechnology UCITS ETF, Pimco GIS Income Fund E EUR Hedged Acc, First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infra UCITS ETF, HSBC Hang Seng TECH Index UCITS ETF, iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD Acc , VanEck Uranium and Nuclear ETF, Xtrackers MSCI World Consumer Staples ETF, Xtrackers MSCI World Health Care ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.
