"Wacht niet te lang met instappen"

Dan de brute beurs! Want wat moeten wij met Nvidia dat zo briljant presteert, maar waarvan het aandeel niet vooruit te branden is. Of Wolters Kluwer? Staat dat nu te geef, of krijgen we te maken met een heel ander bedrijf en aandeel, waar een andere waardering en zeker een andere koers bij hoort?

Adyen, Novo Nordisk, Stellantis, SBM Offshore, PostNL en Aalberts (een aandeel dat Arend Jan wel kan schieten) komen ook nog even voorbij en voor uitputtend HAL, SBM Offshore, Vopak, Duolingo (en ook een beetje Hims & Hers en The Trade Desk) luistert u naar Het BeursCafé Premium. Veel luisterplezier!

Onrust in de portemonnee: de box 3 saga

Volgt u het nog? De nieuwe, voor beleggers, bedrijven en economie funeste box regels, die net drie weken geleden zijn aangenomen, gaan alweer op de schop. Hoe zit het nu? Lees ons verhaal van donderdag. Het BeursCafé neemt de laatste ontwikkelingen met u door en verbaast zich over twee dingen:

• Voor of tegenstander van een hardcore box 3: niemand neemt inflatie mee in de berekeningen, hoe is het mogelijk?!
• Er wordt door politiek en media veel over beleggers en en beleggen gesproken, maar nooit met. Voor de aanstaande hoorzitting in de Eerste Kamer (als die nog door gaat?) zijn ook geen beleggers (en bedrijven) uitgenodigd. Wel hoogleraren, professoren en fiscalisten (die lang niet allemaal zelf beleggen)

Maakt u zich verder niet te veel illusies, concludeert het BeursCafé. De opbrengst staat centraal voor de overheid. Mocht bijvoorbeeld die tax op ongerealiseerde koerswinst worden geskipt, dan volgt er onmiddellijk elders een aanscherping. Of de hypotheekrente-aftrek wordt verder beperkt, of de erfbelasting gaat omhoog.

Te gast in het BeursCafé zijn twee vaste klanten: Hans Oudshoorn, beleggingstrainer bij Saxo en Robert Schuckink Kool, hoofd beleggingen bij Wijs & van Oostveen. Kijk, like & subscribe, kijk ook onze laatste video op ons StockWatch YouTube kanaal met de nodige usual suspect onderwerpen.

Brede markt

• State of the Union president Donald Trump: Hans heeft gekeken en heeft er iets over te zeggen
• Recordinstroom van buitenlands geld in Amerikaanse aandelen en de Amerikanen gaan juist naar Europa en Azië. Kortom, wie belegt er waar in wat? Hans weet hoe het zit en laat u verrassen
• DNB heeft rapport geschreven over afhankelijkheid Europese banken van Amerikaanse tech: hoe zit dit?

ABS Fund van Wijs & van Oostveen

Gefeliciteerd Wijs & van Oosten met ruim €100 miljoen inleg - and counting - in jullie Asset-Backed Securities fonds, ofwel het ABS Fund! Risicofactor 2 op een schaal van 7, het fonds correleert (totaal) niet met de financiële markten. Fondsmanager Robert Schuckink Kool vertelt hoe het zit en hoe het kan. Hebt u recent een schenking of een erfenis ontvangen en wilt u dit veilig beleggen voor extra inkomen, of juist vermogensopbouw? Dit kan met⁠ het ABS Fund van Wijs & van Oostveen⁠. Het fonds behaalt een gemiddeld jaarlijks rendement van 6,8% en kent zoals gezegd een relatief laag risicoprofiel.Voordeel voor trouwe BeursCafé luisteraars: met de code BeursCafé betaalt u géén instapkosten!

Nvidia

• Nvidia mag zichzelf de koning noemen met deze cijfers
• Omzet stijgt in het afgelopen kwartaal met 73% op jaarbasis
• Dit bedrijf zit in alles op de limiet
• Koersdoel onveranderd $200
• Nvidia blijft een Hold
• Koers doet niks en Nvidia zit op $62,5mld cash. Adyen idem dito, €4,4mld cash. Wanneer gaan aandeelhouders morren?

Kopen, houden of wegwezen? Hier leest u Paul's analyse.

Wolters Kluwer

• Organische omzetgroei van 6% in 2025 was volledig volgens verwachting
• In 2026 rekent Wolters Kluwer op een vergelijkbare groei als in 2025. De vrije kasstroom blijft echter gelijk vanwege hogere investeringen Desalniettemin resteert er een free cashflow yield van circa 10%
• Een andere beslissing die opvalt, is dat het aandeleninkoopprogramma voor dit jaar is gehalveerd ten opzichte van vorig jaar. Wij vinden dit een sterk teken, omdat het aangeeft dat het bedrijf meer cash wil behouden om de business te versterken in plaats van te gretig eigen aandelen in te kopen
• Het bedrijf is net als RELX van mening dat AI een kans is in plaats van een risico

Ons advies en koersdoel leest u in de analyse van Paul.

Novo Nordisk

• Uit onderzoek blijkt dat het nieuwe afslankmiddel Cagrisemi tot minder gewichtsverlies leidt dan Eli Lilly medicijn Tirzepatide. Na een behandeling van 84 weken zijn mensen met Cagrisemi gemiddeld 20,2% van hun gewicht verloren en bij Tirzepatide 23,6%
• Analisten gingen er juist vanuit dat het middel van Novo Nordisk tenminste net zo goed zou zijn als die van Eli Lilly
• De markt vreest dat hierdoor minder mensen gaan kiezen voor het middel van Novo Nordisk. Gevolg is een fors lagere beurskoers. Koers Novo Nordisk YTD -28% en 40% onder de top van 400DKK dit jaar
• Twee weken terug een ramp-outlook voor 2026 en nu halveert het concern de prijzen voor haar afslankmiddel; paniekvoetbal?

Luistervragen

• Ik heb een groot bedrag te beleggen. Mijn insteek is om dit te beleggen via ETF's (voornamelijk Europees en wereldwijd) om de risico's zo veel mogelijk te spreiden. Is een termijn van drie jaar om met maandelijkse beleggingen dit bedrag in ETF's te investeren een reële termijn? Ik hoor graag. (Marcel Verweij)
• Beste Niels, Na de afstraffing in de software-industrie heb ik geprobeerd om vallende messen te vangen en kleine posities genomen in Duolingo en Adobe. Maar (zoals wellicht ook te verwachten was) zijn de bedrijven nog verder afgestraft. Verwacht jij op korte termijn een turnaround voor de software-industrie? (Stan van Dijk)
• Twee jaar geleden heb ik een pluk SBM Offshore gekocht voor nog geen €12 per stuk. Door de koersstijging van de afgelopen twee jaar en het uitgekeerde (stock-)dividend is deze positie opgelopen tot ruim 12% van mijn portefeuille. Met de koersontwikkeling ben ik blij, maar het wordt zo een zwaargewicht. Hoe gaan jullie met zo’n situatie om? (Peter)

Stellantis

• Koers Stellantis YTD -30% en ten opzichte van vijf jaar geleden is de koers gehalveerd
• Stellantis is het overkoepelende bedrijf boven de merken Opel, Citroën, Fiat, Alfa Romeo en Maserati
• Zwakke cijfers, de omzet is in 2025 met 2% gedaald tot €153,5 miljard en er kwam een nettoverlies van ruim - houd u vast -  €22 miljard uit de bus als gevolg van afschrijvingen op EV’s. Zelfs als we hiervoor corrigeren bedraagt het aangepaste operationele resultaat €84 miljoen negatief
• Is de Duitse automobielindustrie nog wel investable?

Laatste ronde: vertel, wat is uw drama-aandeel?

• Saxo terug in wielersponsoring! Vertel Hans, hoe dat zo?
• Cijfers van jouw grote favoriet PostNL, Niels. Hoe waren ze?
• Arend Jan, kon je een beetje genieten van de +8% die er voor Aalberts op het bord stond? Oproep: stuur uw sappigste ik-er-uit-en-aandeel-omhoog anekdote op!
• Vorige week lachten wij onze marketeer uit met zijn Epiroc, Niels?. Doen wij dat nog steeds? +30% dit jaar...

Spotify klanten luisteren hieronder naar de podcast en Apple Podcasts liefhebbers doen dat hier.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Lendahand en Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.