“Dit is nog geen sein veilig”

Brede markt

• De Fed laat de rente ongewijzigd en voorzitter Kevin Warsh is volgens de beurs (te) vaag over met name inflatie: dollar, bonds en stock omlaag

• Korea: moeder aller crashes?

• Wat zegt dit over de markt? Eerste (AI) hedge fund in trouble: Wall Street lieveling Situational Awareness van Leopold Aschenbrenner is total loss. Dat ging +439% in H1 en nu, na een paar weekjes dalen, is de hele boedel voor $10 miljard aan Citadel verkocht. Want... leverage! Op1 juli was het fonds nog $46 miljard waard

• Sectorrotatie van AI en chips naar blue chips en andere tech: is dat nog steeds zo?

• En de rentes? Die stijgen door

Niks vakantie, deze hele zomer gaan het BeursCafé en StockWatch gewoon door. Welk aandeel namen Mathijs, Niels en Paul deze week op de korrel in onze wekelijkse StockWatch video?

Shell

• De winst in het tweede kwartaal is verdubbeld van $4,3 miljard in Q2 2025 naar $9,8 miljard nu

• De operationele kasstroom kwam in het afgelopen kwartaal uit op $21,4 miljard. Ter vergelijking: in hetzelfde kwartaal een jaar geleden bedroeg de kasstroom iets meer dan $6 miljard

• Shell verdient veel geld aan de handel in olie- en gascontracten

• In de vorm van dividend en aandeleninkoop geeft Shell circa 9% van zijn market cap terug aan zijn aandeelhouders

• Koersdoel omhoog van €41 naar €43,50

ING

• IJzersterke Q2-cijfers. Aandeel 5% omhoog op de cijfers en dat is terecht

• De onderliggende rentebaten ging met 10,7% omhoog naar €4,2 miljard

• De inkomsten uit fees en commissies stegen met 13,9% tot €1,3 miljard

• De totale kosten liepen op jaarbasis slechts met 1,8% op, waardoor de cost to income ratio daalde van 53,2% naar 49,1%.

• Ook minder voorzieningen op slechte leningen

• Resultaat voor belastingen met 23,2% omhoog naar €2,9 miljard

• Outlook voor 2026 en 2027 verhoogd

• Houd er wel rekening mee dat ING profiteert van perfecte marktomstandigheden. Hogere rentes, hogere vastgoedprijzen en een laag aantal failissementen

ASMI

• Wederom recordcijfers voor ASMI en de tweede jaarhelft wordt nog beter

• Het management geeft eindelijk toe dat de outlooks 2027 en 2030 te laag zijn

• ASMI zet mooie stappen op de geheugenmarkt

• Koersdoel stevig omhoog van €600 naar €740

• Wij zien de stevige koersdaling niet als een aankondiging van het einde van deze chipcyclus, hoewel dat niet met zekerheid te zeggen is. Het is eerder een correctie op een absurde stijging in korte tijd. Dit is voor beleggers die te voorzichtig gealloceerd waren richting chippers daarom een beter moment om dat recht te zetten dan een maand geleden.

Luistervragen

• Paul had aangegeven dat de koersdaling van Besi een goed moment is om een pluk te kopen. Echter ik heb het gevoel dat een serieuze correctie is ingezet waarbij AI eerst gaat moeten tonen dat er ook geld verdiend mee kan worden. Mijn vraag aan jullie: een eerste positie innemen in ASML en Besi of gewoon nog even laten uitrazen? (Milan Vanmarcke)

• Hans van Saxo verwijst naar de VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF en geeft aan dat de kosten van dat ding 0,38% op jaarbasis zijn. Als ik naar de documentatie in Saxo kijk, staat er duidelijk 0,38% lopende kosten én geschatte transactiekosten van 0,11% wat in totaal (afgerond) 0,50% kosten per jaar geeft. Dat is 28,9% hoger dan wat in de aflevering wordt aangegeven. Hoe zit dit? (Bram Spruyt)

Amazon

• Omzet meer dan $200mld in Q2!

• AWS groeit met 37%, waar 31% werd verwacht (Google +82% en Microsoft +43%)

• Cloud omzet Q2: Amazon $148 miljard, Microsoft $100 miljard en Alphabet $78 miljard

• Cash burn van $7,8 miljard valt de markt mee na $18,2 miljard in Q1

• Beste nieuws: Amazon verdient net als Microsoft al aan AI

Apple

• Laatste keer cijfers van CEO Tim Cook, die als een soort politiek adviseur aan blijft. Hardware specialist John Ternus volgt hem op 

• Q3: iPhone en Mac verkopen vallen mee, China, Services, Wearables en iPad vallen tegen

• Apple waarschuwt weer voor memory crunch 

• Veel nieuwe producten in aantocht, maar die worden veel duurder

• Gebrek aan AI is competitief voordeel zegt Apple. Is dat zo? 

• Paul trekt in zijn analyse ook een zuinig gezicht

Meta

• Aandeel Meta met 8% onderuit op de cijfers

• De belangrijkste reden is dat de kapitaalinvesteringen dit jaar worden verhoogd. Meta verwacht dit jaar uit te komen op een capex van circa $140 miljard. Eerder ging het bedrijf uit van $125 miljard tot $145 miljard

• Omzet over Q2 viel een fractie hoger uit dan verwacht, maar de outlook voor Q3 viel juist wat tegen

• Year to date noteert het aandeel Meta 17% lager. Volgende week schrijft onze techanalist Paul Weeteling een analyse.

Microsoft

• De beurskoers ging met 14% omhoog na de cijfers

• De belangrijkste reden is dat de kapitaalinvesteringen in het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar 2025/2026 lager uitvielen dan verwacht. De kapitaalinvesteringen bedroegen $41 miljard, terwijl de markt uitging van meer dan $42 miljard. De beurs vreesde juist dat de kapitaalinvesteringen de spuigaten uit zouden lopen

• De cloud-opbrengsten waren ook sterk en stegen met ruim 39% naar $39,3 miljard. Dit is ruim boven de consensus van $38,1 miljard

• Paul komt uit op Buy en $500

 Laatste ronde

• UMG: waarom dik -20%?

• DSM-Firmenich: waarom volgen wij dit niet?

• Magnum:spijt dat wij hebben verkocht?

• Arcadis: matige cijfers en weer bod afgewezen, terecht?

• Pharming: oh jee, wat nu weer?

• Flow Traders: kan het weer?

• Vopak: houwwe zo die gaat?

• AB InBev: onderwaardering er uit?

• Ontex: twee winstwaarschuwingen in twee weken...

Apple Podcasts klanten luisteren hier naar de podcast.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door en Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.

Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.