Dit is de hele consensus, zoals wij u die zondag al gaven in onze wekelijke vooruitblik, voor de cijfers van Nvidia vanavond plus de nodige trivia. In de regel verslaat de super-chipper de verwachtingen, al helmaal sinds de launch van ChatGPT drie jaar geleden. Slechts vier van de laatste acht cijferrapportages leverden een koersstijging op.
Wellicht reageert de koers nog het meest op duiding van CEO Jensen Huang in de aansluitende conference call over die $500 miljard omzet in de komende vijf kwartalen, die hij laatst beloofde.
Hoe dan ook, met 9,9% indexgewicht Nasdaq 100, 8,5% S&P 500 en 6,0% MSCI World kán Nvidia zorgen voor een serieuze dip op de financiële markten. Of juist voor herstel te zorgen! Een non-event kan ook nog - en dat zien we vaker op de beurs bij groots geanticipeerde gebeurtenissen.
Q3-cijfers Nvidia
Nvidia komt vanavond waarschijnlijk rond 22;30 uur met cijfers. Ja, het precieze tijdstip is altijd net zo volatiel al de koers. Het kan ook om 22:15 uur zijn. Enfin, wat is de consensus? Onze LSEG WorkSpace schattingen:
Q3
- Omzet: S$ 54,8 miljard
- Winst per aandeel: $1,25
- Brutomarge: 73,5%
Outlook Q4
- Omzet: $62,0 miljard
- Winst per aandeel: US$ 1,42
- Brutomarge: 74,4%
Heel 2025
- Omzet: $207,2 miljard
- Winst per aandeel: $4,52
- Brutomarge: 71,2%
Nog meer Nvidia cijfers
Wij kennen Pepperstone niet, maar dat heeft meer data: (per zondag 16 november)
- Nvidia reports in the post-market session on 19 November (around 08:20 AEDT on 20 November).
- CEO Jensen Huang will deliver his post-earnings update shortly after.
- The options-implied move for the event is ±6.2%.
- A ±6% share-price move could equate to roughly a ±0.5% shift in the S&P 500 and ±0.6% in the Nasdaq 100.
- The average absolute move over the past eight quarterly reports is 6%.
- Despite frequent beats on revenue and EPS, Nvidia shares have closed higher in only four of the past eight reports.
- Year-to-date, shares are up 39.2%, and 115% from the April low of $86.42.
- After peaking at $212.19 on 29 October, the share price has corrected 13.3%, though expectations for results and guidance remain high.
- Nvidia remains a core portfolio holding, viewed as the leading AI platform for training and inference. Of 80 analysts, 73 rate the stock a Buy with a median 12-month price target of $233.97.
Die tachtig analisten is waarschijnlijk de Bloomberg database. In onze LSEG WorksSpace database zitten 65 analisten. Er is eentje die een sell hanteert: Jay Goldberg van Seaport Global Securities. Zijn koersdoel is... $100! Wel lef.
"$500 miljard omzet in vijf kwartalen"
De Nvidia cijfers en outlook voldoen eigenlijk altijd, maar het is ongewis hoe de koers reageert. Na de launch van ChatGPT waren er een paar kwartalen waarin het concern de vloer aanveegde met de consensus, maar dat is er niet meer bij. Nu met al die nervositeit in de markt - vooral over waardering van tech en de vooruitzichten van AI - kunnen cijfers en conference call van CEO Jensen Huang de markt maken of breken.
De vragen gaan vermoedelijk vooral over die $500 miljard aan omzet in de komende vijf kwartalen, die Huang laatst beloofde. Uiteraard komen er ook vragen over Amazon en Microsoft, die het terecht vinden dat de Nvidia zijn snelste en beste chips niet naar China mag exporteren. Huang is tegen beperkingen, omdat dit er volgens hem er juist voor zorgt dat China extra is geprikkeld de AI-race te winnen.
StockWatch prefereert AMD boven Nvidia
Kortom, er zitten veel meer aspecten aan de Nvidia Q3-cijfers dan alleen de cijfers zelf. We gaan zien of en waarop de koers al dan niet significant reageert. Hoe zit StockWatch in de wedstrijd? Dit schreef Paul (op een koers van $180) op 28 augustus naar aanleiding van de Q2-cijfers. Niet dat er iets mis is met Nvidia, maar hij ziet momenteel meer fantasie en upside in AMD.
Zetten we alles op een rij dan is de positie van Nvidia ongewijzigd sterk en zijn klanten nog hongeriger geworden naar rekenkracht. Na Nvidia valt er een enorm gat en dan komt AMD. Zolang AI-kracht zich centraal blijft manifesteren en algemene AI-chips zoals Blackwell het werk kunnen doen, blijft dit zo.
Huang merkte recent op dat TSMC een dijk van een belegging is. Hoe AI zich ook ontwikkelt, TSMC maakt de chips en in die zin is de positie van TSMC net zo sterk als van Nvidia. Huang kondigde ook nog een verhoging van het aandeleninkoopprogramma aan met $60 miljard, ondanks dat de koers op recordhoogte staat.
Hij moet bijna wel ongelimiteerde vraag naar AI-rekenkracht zien. Bottom line blijft Nvidia verbluffen. Toch zien wij ook redenen voor afremmende groei de komende jaren en gaan daarom niet boven de consensus zitten in onze waardebepaling.
Arend Jan Kamp heeft een long-positie in NvidiaDit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
