Laat u niet verrassen door de beer! Bedenk van tevoren wat u doet als de koersen onverhoopt dalen en ook blijven dalen. Zeker als u veel risico neemt en een volatiele portefeuille hebt, is dit een must. Uw grootste risico bent u namelijk dan vaak zelf, als u nooit hebt nagedacht wat u moet doen in een dalende markt. Als uw portfolio echter voor uw ogen wegsmelt en de media gillen over de beurs, neemt u doorgaans niet de meest rationele beslissingen... Het BeursCafé helpt u met deze podcast op weg met wat u (niet!) moet doen, als de borden rood kleuren én vooral blijven kleuren.
BeursCafé themapodcast: "Zo dekt u zich in tegen een bear market"
Heb echter geen illusie, u kunt niet iedere daling voorkomen. Bovendien: als beurzen niet konden dalen, dan konden ze ook niet stijgen! Weet alleen wat u waarom doet. Zo ook Niels en Arend Jan die met hun porto's (hier en hier) in feite de markt nemen zoals die komt: ook al gaat die fors omlaag. Zolang hun risicoprofiel maar op orde is. Want de beurs komt altijd terug van iedere daling en dan is het pas echt feest.
Te gast is Robert Schuckink Kool, hoofd beleggingen van het ABS Fund Wijs & van Oostveen, sponsor van deze BeursCafé themapodcast. Robert heeft ook notes die renderen in dalende markten.
Stellingen
- Het is terecht om de beurs nu te vrezen. Aandelen zijn veel te duur.
- Van de tien voorspelde beurscrashes slaat er hooguit maar eentje daadwerkelijk toe
- Een bear market is geen risico, maar een kans
- De top en bodem proberen te voorspellen is een peperdure hobby
Waarom misschien een bear market dreigt
- Aandelen zijn historisch gezien erg duur. De Shiller PE bedraagt momenteel 40. Ter vergelijking: het historische gemiddelde is 17. De K/W is nu 31 voor de S&P500. Dat is twee keer zo hoog als gemiddeld
- De economie hapert. De werkloosheid neemt mede vanwege AI toe en de huizenmarkt koelt af - deze combinatie kan funest voor het algehele vertrouwen zijn
- Er hangt een schuldencrisis in de lucht. Met name de VS, Japan, Frankrijk en het VK hebben hun huishoudboekje niet op orde. In de VS is het begrotingstekort bijvoorbeeld 6% en de staatsschuld komt dit jaar naar verwachting uit op 122%.
- Beurs vreest dat de torenhoge AI-investeringen niet voor iedereen) gaan renderen
- China valt Taiwan aan met een enorme handelsoorlog als gevolg
Wat u absoluut niet moet doen bij een bear market
- Naked short gaan. Als u naked short gaat, kunt u meer verliezen dan uw inleg. Dit moet u ten alle tijden voorkomen.
- Ongedekt calls schrijven. Mocht de koers van een bepaald aandeel onverwacht hard stijgen dan loopt u de kans om uw gehele portfolio op te blazen.
- Uw portfolio willen beschermen door putopties te kopen op een bepaalde index. Stel uw portfolio met tien verschillende aandelen daalt in waarde, maar de AEX blijft bijvoorbeeld stabiel: dan verliest u dubbel. Voor de meeschrijvers: in de optiewereld heet dit een Texas Hedge.
Scenario A: Aandelenmarkt -50%
- Opties: Risky Strategie. Wat is dit? Niels bespreekt de recente risky strategie die oud-Optiver handelaar Sven Hubens voor NN Group heeft toegepast in de StockWatch Optiecursus. Stel, u hebt honderd aandelen NN op een koers van €58. Op de aandelen verliest u bij een 50% daling €2.900. Wanneer de risky strategie (schrijven van de €66 call en het kopen van de €50 put) wordt toegepast, blijft het verlies beperkt tot €920. Het verlies met de risky strategie valt in dit scenario bijna 70% lager uit.
- Staatsobligaties AAA-landen. Rente omlaag, waarde staatsobligaties omhoog
- Defensieve aandelen? Die blijven in de regel beter liggen dan tech, maar zeker als mensen (massaal) hun index trackers verkopen - en ga daar maar vanuit bij -50% - dalen ook die flink mee
- Robert noemt zijn ABS Fund Wijs & van Oostveen. Asset backed securities zijn laag risico en ze correleren niet met de brede aandelenmarkt
Scenario B: Aandelenmarkt -25%
- De Risky Strategie werkt nog steeds goed. In het NN Group voorbeeld bedraagt het verlies nog altijd €920, terwijl de aandelenpositie met €1.450 is gedaald. Verlies met toepassing van de risky strategie valt bijna 36% lager uit.
- Staatsobligaties van AAA-landen ook in dit scenario een verstandige keuze
- Defensieve aandelen, kunnen in een markt van -25% voor een flinke outperformance zorgen, omdat mensen dan eerder switchen van groei naar waarde-aandelen, dan dat ze alles verkopen
- Robert noemt de Airbag Note van Wijs & van Oostveen
Scenario C: Aandelenmarkt beweegt niet
- Hier geldt met name dividendaandelen: de beroemde beursverzuchting gelukkig hebben we het dividend nog is niet uit de lucht komen vallen
- Vastgoed is laatcyclisch en minder volatiel
- Robert heeft nog een note van Wijs & van Oostveen: Bijvoorbeeld de ABN Amro/Ahold note
20% ABN Amro|Ahold note
-
- Wilt u beleggen in de 20% ABN Amro|Ahold note? Dan kan dat via deze link. Als u bij uw inschrijving de code notes2025 invult, kunt u al vanaf €3.000 instappen in plaats van de normale €10.000
- In met name de VS, Frankrijk en Zwitserland beleggen particulieren volop in notes. Vindt u ze in zijn algemeenheid nog een beetje ingewikkeld? Via deze link kunt u gratis het e-book Kansen Ontdekken met Notes bestellen. Na het lezen van dit boek komt u niet meer voor verrassingen te staan
Spotify liefhebbers luisteren hieronder naar de podcast en Apple Podcasts klanten doen dat hier.
Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Wijs & van Oostveen
