“AI-rally: bubbel of niet?”

Niels en Arend Jan zoeken het ook meer in defensief dan offensief, maar laten hun winnaars lekker lopen. Doe mee! Want we gaan met z'n allen gezellig gokken wanneer de AEX door 1000 gaat in wat weer een chaotische, edoch leuke en leerzame BeursCafé met de nodige humor is geworden.

Bubbel of niet: AEX 1000 winactie!

Het BeursCafé en StockWatch zijn dol op spelletjes en hoewel wij nooit koersen voorspellen, mogen graag een gokje wagen. We zijn er bijna en dus:

• Wanneer staat er AEX 1.000 punten op het grote blauwe bord op Beursplein 5?
• Meer is niet nodig: meld in de onderwerpregel in uw mail alleen datum en tijdstip
• Prijs: jaar gratis lidmaatschap op StockWatch, rondleiding door Niels en Arend Jan op Damrak, of een aandelenanalyse naar keuze
• Uiterlijk insturen: maandag 6 oktober (18:00 uur)
• Dit keer mogen alleen StockWatch leden mee doen, anders vrezen wij een volledig dichtgeslipte mailbox

Deze twee data zijn al weg: Niels zegt slot oudejaarsdag, Arend Jan zegt 15 oktober 09:00 uur (op de cijfers van ASML dus!). Mailen kan naar redactie@stockwatch.nl

Wijn van de Week: Rioja Gran Reserva

Het BeursCafé wordt hoe langer hoe echter, want we hebben er een wijntje bij! Op Wijnbeurs.nl koopt u als vaste luisteraar van onze podcast standaard en gegarandeerd altijd mooie wijnen. Vandaag ontkurkt Jim James van Wijnbeurs.nl een mooie Rioja Gran Reserva uit 2018 voor u voor maar €110,99 per kist! Met de code beurscafe krijgt u niet alleen 20% korting, maar rekent Wijnbeurs.nl u ook géén verzendkosten.

Brede markt

• Main Street dicht, maar Wall Street zeker niet! Dat blijft maar gaan, hoewel er meer en meer waarschuwingen klinken. StockWatch vertelt u ook al tijden dat AI investeringen nog geen beurswaarde is en JPMorgan Chase beaamt dit. En hoe, zomaar een voorbeeld uit een rapport van JPMorgan Chase deze week. De beloftes en verwachtingen lopen erg ver op omzet, winst, marges, vrije kastromen en aandeelhouders-return vooruit:

Oracle’s stock jumped by 25% after being promised $60 billion a year from OpenAI, an amount of money OpenAI doesn’t earn yet, to provide cloud computing facilities that Oracle hasn’t built yet, and which will require 4.5 GW of power (the equivalent of 2.25 Hoover Dams or four nuclear plants), as well as increased borrowing by Oracle whose debt to equity ratio is already 500% compared to 50% for Amazon, 30% for Microsoft and even less at Meta and Google. In other words, the tech capital cycle may be about to change.

• VS is dicht, help? Valt mee. Er is weinig data, maar in de regel duren sluitingen een paar dagen tot een paar weken en trekt de beurs zich er niet veel van aan
• Geen Payroll Report vandaag en waarschijnlijk over een dag of tien geen inflatie
• ABP uit Caterpillar: is dit activisme of duurzaam beleggen?
• CBS inflatie 3,3% en bedrijven krijgen de schuld: terecht?
• Nevi PMI 53,7 (en chippers vliegen weer): draait de NV Nederland weer?

De eeuwige discussie: in één keer al uw geld de markt in, of druppelen (dollar-cost averaging)? De statistiek is het bewijs!  Kijkt u ook nog even naar onze video van deze week:

Portfolio update Capler

Beleggen buiten de beurs om in private equity, het kan ook zonder een ton of zelfs een miljoen aan instap. Bij Capler kan u al vanaf €5.000 instappen in diverse private equity fondsen van de bekende zakenbanken. Verdienen wij ook nog eens wat aan Mollie of Action. Full disclosure: Arend Jan is vorige maand voor €5000 ingestapt en middelt nu maandelijks via een automatische order van €100. Spannend wat dit avontuur gaat brengen! 

Een goede belegging loopt eerst tegen u in, luidt een oud beurscredo dan maar. Wilt u ook buiten de beurs om in private equity beleggen, neem dan een kijkje op Capler.       

Alphabet

• Paul zet Alphabet het op sell?!
• Resumerend heeft Alphabet deze maanden een paar mooie meevallers. Dit drukt het risico en stuwt de groeiverwachting wat de koers vleugels heeft gegeven. Toch blijven wij voorzichtig over de groeiverwachtingen van Google Search op lange termijn. Dit zien we ook terug in de analistenconsensus. Op basis van die consensus en een verre van overdreven vereist rendement, komen we niet verder dan een koersdoel van $210 inclusief 10% veiligheidsmarge
• Het nieuwe koersdoel ligt 14% onder de huidige koers en dat leidt tot een Sell rating. De koers heeft echter wel een ijzersterk momentum, daarom sluiten wij niet uit dat we voorlopig nog achter de koers aan moeten schrijven. We baseren het koersdoel nu eenmaal op langetermijnverwachtingen en 14% downside blijft dan toch een Sell, ondanks dat het plaatje op korte termijn sterk blijft met dito momentum
• De koers is wat ons betreft voorbijgeschoten aan de risico’s rond de toekomstige groei van Search. Of de overige activiteiten een groeivertraging van Search kunnen compenseren is zeer onzeker. Daarnaast moet er grof geïnvesteerd worden om alle ballen in de lucht te houden. Big Tech is duur, maar bij Alphabet zien we het grootste risico op een groeivertraging. De enige juiste rating die daarbij past luidt is Sell

Vers van de pers, er zijn meer analisten die Big Tech te hard vinden gaan:

Saxo Trade van de Maand

Dank voor al jullie inzendingen met een eervolle vermelding voor Isis die haar vriend van een veel te driest avontuur in Adyen af hield - Wij moeten er nú in! (niet dus) -  en we laten de naam discreet achterwege van nog iemand. Die dook op $12 in Palantir, dat klinkt nog hoopvol, om er helaas op $7 weer onderuit te muizen... Kijk op de beurs nooit achterom, is een bittere beleggingswijsheid die wij állemaal kennen.

Deze limerick kregen wij van Fred Weites en ja, dit is de winnaar deze keer van de StockWatch-Saxo Trade van de Maand! Je wint of €100 beleggingstegoed bij Saxo of de broker zet gratis je portfolio over.

Mijn PostNL-positie ligt me al jaren zwaar op de maag, net als m’n ex: een gat in de hand en heel erg vaag. Deze week beloven ze plots veel pracht, tegen 2028 op volle internationale kracht. Ondanks die beloftes wacht ik nog steeds op m’n pakket vandaag.

DSM Firmenich

Na Paul over Alphabet is op zijn beurt Randy niet zo enthousiast over DSM-Firmenich. Wat voor bril hij ook op zet, hij kan maar geen kleur ontwaren.

• Koersdoel verlaagd van €90 naar €75, Hold-rating ongewijzigd
• Autonome omzetgroei H1 2025 op 6% tot €6,51 miljard
• Synergieën in TTH en HNC divisies beginnen door te komen
• Tegenvallende resultaten in de P&B divisie
• Tijdelijke piek in vitamineprijzen achter de rug, ANH divisie nog altijd in etalage
• Outlook verlaagd: van minimaal €2,4 miljard ebitda naar circa €2,4 miljard
• Ondanks de forse koersdaling is de koopwaardigheid van DSM-Firmenich nauwelijks toegenomen. De gemengde resultaten en het uitblijven van hard bewijs voor uitzonderlijke groei in omzet en winstgevendheid hebben de markt wakker geschud
• Concrete koerstriggers ontbreken vooralsnog. De verkoop van de ANH-divisie zou zo’n katalysator kunnen zijn, maar die laat nog op zich wachten. Ook het kartelonderzoek is nog niet afgerond. Belangrijker nog: de marges moeten overtuigend aantrekken, voordat een koopadvies gerechtvaardigd is
• Tot die tijd blijft het aandeel met 21 keer de winst fors gewaardeerd en werkt het zeer zwakke koersmomentum ook niet mee. Wij verlagen ons koersdoel van €90 naar €75 en zien slechts beperkt opwaarts potentieel

Just Eat Takeaway: Het geld is onderweg, hoor!

• Prosus houdt bod gestand en aanstaande maandag ontvangen we ons geld.
• We hebben momenteel 270 aandelen JET die bij een prijs van €20,30 een waarde van €5.480 vertegenwoordigen.
• Gemiddelde aankoopprijs bedroeg €14,35. Rendement van 41% op deze positie.
• Tot 16 oktober kunt u de stukken aanmelden - doe dat vooral, anders haalt u uzelf een hoop gedoe op uw hals

Ajax

Moet dit, Niels? Kun je je tijd niet beter aan echte aandelen besteden? Uiteraard, maar toch is het leuk (voor PSV-, Feijenoord- en de andere aanhangers dan) om te zien hoe wanbeleid er uit ziet.

• Ajax boekt netto verlies van 37,3 miljoen over seizoen 2024/2025
• Financiële situatie Ajax is slechter dan het op het eerste gezicht lijkt
• Waarde spelersgroep afgelopen vijf jaar met 30% gedaald, totale spelersmarkt juist met 73% gestegen
• Ajax intrinsiek €255 miljoen waard (€14 per aandeel)
• Koersdoel €7 na aftrek van 50% discount, Strong Sell advies van toepassing

Lendahand en de 200 BeursCafé luisteraars

Arend Jan is dusdanig onder de indruk van de groeicijfers van het bedrijf, dat hij in Lendahand zelf wil beleggen! Zit u er ook bij? Hij verklapt ook hoeveel BeursCafé luisteraars er klant zijn geworden. Hij is CFO Daniël van Maanen van Lendahand, die intussen een goede bekende is van het BeursCafé. Daniël heeft dit keer hij twee nieuwe - euro! - impact beleggen projecten meegenomen- eentje in Nicaragua en in Indonesië - want ook in deze investeringswereld doet de dollar zich gelden. Stap jij ook in Niels?

Wilt u ook impact beleggen bij Lendahand? Tweehonderd BeursCafé luisteraars gingen u al voor. Gebruik de code beurscafe500 en de Ledahand garandeert uw eerste €500 inleg.  

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Wijnbeurs.nl en Wijs & Van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987

Spotify klanten luisteren hieronder en Apple podcast klanten doen dat hier.