Het zij zo: wij kopen weer periodiek op een all time high de SPDR S&P 500 ETF bij. Niet dat wij er om verlegen zitten, wij willen Mr. Market echt niet op ideeën brengen, maar dat zouden wij ook doen als wij iedere maand op een nieuwe bodem moesten bijkopen. Als brave middelaar hoeven wij ons natuurlijk ook niet met de actuele markt bezig te houden, laat staan er iets van te vinden. Wij vinden het echter veel te leuk om dat wel te doen en dat met name over Big Tech en/of/versus de rest. Wat spotten wij zoal?
Bijgekocht: SPDR S&P 500 ETF
Eens te meer, we kochten gisteren op de vaste elfde van de maand en weer op een all time high de periodieke of maandelijkse SPDR S&P 500 ETF bij voor de StockWatch ETF Porto. Meer valt er eigenlijk ook niet over te zeggen - het gaat tenslotte om periodiek beleggen - maar u kent ons intussen een beetje. Wij bemoeien ons er graag mee wat wij voor waar(de), voor welke prijs en onder welke macro-economische omstandigheden kopen. Wij zijn nu eenmaal liefhebbers.
Daarvoor pakken wij er dit keer een reeks X-posts bij. Aan de kop en het tekstje hebt u veelal genoeg, u hoeft geen inlog te hebben. Zoals bijvoorbeeld deze van de welbekende roze Britse krant van deze week. Ja, het R-woord valt weer. Intussen ook in New York. Ongekroond Wall Street opperhoofd CEO Jamie Dimon van JPMorgan Chase hintte er van de week ook al op.
Wel recessie/geen recessie
Dit zou betekenen dat de begin dit jaar voorspelde recessie er toch komt, toen president Donald Trump de wereld aan het schrikken maakte met zijn tarievenbonzana. Dat zou inflatie met zich meebrengen en ten koste gaan van de economische groei. Negen van de tien voorspelde recessies komen er nooit, riepen StockWatch en het BeursCafé en dat leek ook zo te zijn. Totdat de laatste weken bleek dat onder meer de arbeidsmarktdata niet klopte en de tarieven toch de inflatie opdrijft.
Ofwel, komt die recessie er toch, of is er zelfs al. Dat moet nog uit de cijfers blijken - en dan maar hopen en bidden dat die kloppen! Niettemin is een recessie nu nog geen feit. Eens te meer. Er zijn deze eeuw vier recessies geweest. Is er ooit een jaar geweest dat er tenminste niet eentje werd voorspeld? U ziet dat er alleen veel meer zijn ingeprijsd dan voorspeld!
(Big) Tech versus de rest
Een recessie is echter nog geen winstrecessie en daar gaat het bij aandelen om. Wat dat betreft is er sprake van een beurs én economie op twee snelheden. De AI sector onder leiding van Big Tech boomt. De gewone of oude economie heeft het lastiger. Zie hieronder, dat weerspiegelt zich zo. U zou er bijna bang van worden. Dit is echter unchartered territory. Niemand weet hoe dit (af)loopt en de boel hoeft niet te klappen. De rest kan ook nog beter gaan presteren dan Big Tech.
Want de reden dat de grote tech en zwaar in AI investerende bedrijven outperformen, is vooral gebaseerd op de (toegezegde, maar nog niet feitelijke) investeringen en groeiverwachtingen die sky-high gaan. Daar zijn de waarderingen ook op gebaseerd. Dat zagen we in de afgelopen week vooral bij Broadcom en Oracle. Nvidia is eigenlijk de enige bij wie de AI-omzet al massaal door de ramen naar binnen waait. De rest haalt vooral de omzet uit de cloud en investeert dat weer.
Big Tech waarderingen
Dit zijn de huidige 12-maand verwachte koerswinstverhouding van Big Tech, die nu uit negen fondsen bestaat. Gaan vooral Alphabet, Amazon, Meta en Microsoft echt munt slaan uit al hun miljarden investeringen? Wat dat betreft kan de AI-achterstand van Apple - de term viel amper bij het iPhone-event deze week - ook weer een voordeel zijn. Met een of meerdere welgemikte overnames kan het zo weer mee doen. Misschien wel met een overname van een andere Big Tech.
- Tesla 167,9
- Oracle 46,0
- Broadcom 43,4
- Nvidia 31,8
- Amazon 31,6
- Microsoft 31,4
- Apple 28,6
- Nasdaq 100 26,7
- Meta 25,7
- Alphabet 23,0
SPDR S&P 500 ETF dus
Ja, nu is dit duur. Maar als deze fondsen al hun verwachtingen waarmaken en er weer nieuwe voor in de plaats komen, kunnen de koersen van nu achteraf een koopje blijken te zijn. En zo kunnen wij eindeloos door delibereren, fantaseren, redeneren en rekenen. Om te zien dat die eigenwijze Mr. Market dan weer finaal een andere richting kiest.
Nogmaals, het prettige aan periodiek beleggen is dat wij ons hier heerlijk mee kunnen bezighouden, maar er geen beleggingsbeslissing op hoeven te nemen. Want dat hebben wij al gedaan door te gaan middelen. Tot slot is hier nog ons orderbriefje om te laten zien dat onze doekoe onze praatjes volgt, of andersom.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Xtrackers MSCI World Health Care ETF, VanEck AMX ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF, SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
