Het fonds is het boegbeeld van de AI-hype, die de Amerikaanse economie gaande houdt én die nog een wapenwedloop oplevert tussen VS en China. Nvidia heerst ook in de data centers, is met $4,4 biljoen het grootste beursfonds ter wereld, heeft alle Big Tech fondsen als klant en weegt 9,2% in Nasdaq 100, 9,2% in de S&P 500 en 5,7% in de MSCI World.
De cijfers komen ook op het moment dat Wall Street even lijkt uit te toppen en diverse hoogrisico assets het lastig hebben. Staan we ook nog aan de vooravond van september, de slechtste beursmaand van het jaar met gemiddeld -1,1%. Kortom, StockWatch trekt alle data, cijfers en grafieken uit de kast en we blikken vooruit op de cijfers. Eén ding is zeker: álles moet kloppen.
Copypaste, StockWatch abonnees lazen dit verhaal al zondag in onze wekelijkse, zondagse vooruitblik op de nieuwe beursweek.
Headlines:
- Nvidia doet 33,9 keer de verwachte winst
- Consensus Q2: wpa $1,01, omzet $45,91mld en marge 72,0%
- Consensus Q3: wpa $1,19, omzet $52,65 miljard en marge 73,2%
- Opvallend, margeverwachtingen lopen weer op
- Woorden CEO Jensen Huang kunnen koers maken en breken
Wall Street is duur, staat hoog, maar de trend is opgaand
Om 22:15 uur heeft Nvidia Q2-cijfers en daarvoor zijn alle verloven op Wall Street en op alle markten ingetrokken. Het is de belangrijkste cijferrapportage dit rondje en komt op een gevoelig moment - zeker voor de hoogste risico-assets zoals niet-winstgevende, maar fantasievolle groeifondsen. Want Wall Street hapert sinds halverwege deze maand na de opgang die dit voorjaar na de Trump dip in april startte. De trends zijn nog gewoon opgaand en u ziet dat alles keurig volgens risicoprofiel verloopt.
Hoogrisico boekt(e) de meest koerswinst en laagrisico doet het minder, maar was wel weer uw troost in de aprildip. Volg hiervoor vooral het groene en rode lijntje.
Let wel, in euro's is het allemaal even wat minder!
Q2-cijfers Nvidia
Gelet op het verloop dit Q2-cijferseizoen moet alles kloppen bij het weer hard opgelopen Nvidia. De markt heeft geen geduld met ook maar de kleinste misser, maar daar staat tegenover dat positieve verrassingen worden beloond. Bij Nvidia is dat iets lastiger, omdat bij het grootste beursfonds ter wereld intussen een geopolitiek verhaal van jewelste hoort. Het fonds is cruciaal in de AI-wapenwedloop tussen VS en China. Iets waar CEO Jensen Huang zich volop mee bemoeit.
Hij is van mening dat de chip-exportbeperkingen naar China alleen maar averechts werken, de Chinezen worden er alleen maar boos, creatief, inventief en innovatief van. Misschien is inderdaad DeepSeek daarvan het beste bewijs. En dan spelen aan de vooravond van die cijfers ook nog de nieuwste H20 perikelen. StockWatch beschikt over LSEG WorkSpace (Reuters Eikon) en daar halen wij deze consensusdata uit.
Cijfers Q2
- Winst per aandeel (WPA) $1,01
- Omzet $45,91mld
- Marge 72,0%
Outlook Q3
- WPA $1,19
- Omzet $52,65 miljard
- Marge 73,2%
Outlook heel 2025
- WPA $4,40
- Omzet $202,69 miljard
- Marge 70,9%
Marges
Wat vooral opvalt zijn de oplopende margeverwachtingen, kijk nog verder mee en samen met commentaar op dat China verhaal en die H20 toestanden zijn dit wellicht de items waar de beurs woensdag aan tilt.
- Q4 2025 74,2%
- Q1 2026 74,5%
Omdat alle networks een net iets andere consensusverwachting hebben, we nieuwsgierig zijn én om te proberen, vragen we ook Chat GPT 5: wat is de marktbrede consensus? Voor de meeschrijvers: het kostte de chatbox 29 seconden denktijd. In principe, maar u weet maar nooit, draait het bij de cijfers vooral om in hoeverre de Q3-outlook wordt onderschreven, of dat Nvidia nog optimistischer of juist pessimistischer is. De woorden van Huang in de conference call zijn ook belangrijk.
Hoe duur is het dure Nvidia?
Zie hieronder, dan lopen we de plaatjes nog even na (de koers is logaritmisch). Dit is misschien nu wel een hoge waardering, maar het is een koopje als Nvidia:
- Inderdaad dit groeipad nog jaren weet vast te houden
- De concurrentie op achterstand weet te houden
- Washington en Beijing weet koest, tevreden of stil te houden
- Zijn innovatiesnelheid en -vermogen op peil weet te houden
- ABC (arrogance, complacency & bureaucracy) buiten de deur weet te houden
Concurrentiepositie Nvidia
Dit is waarom wij denken dat de markt goed op de marge let. Die was juist aan het afkomen, maar lijkt nu weer te draaien. Dat de marge omhoog gaat kan er op duiden dat:
- Nvidia efficiënter produceert
- De concurrentie nog verder op achterstand raakt
- De klanten van Nvidia nog steeds geen alternatieven hebben en ook niet om kortingen hoeven te vragen
- Nvidia kan wellicht zelf in haar supply chain wél om (steeds meer) kortingen vragen
Wij zijn benieuwd met wat voor analyse Paul komt, want hij was met zijn Hold en $145 veel te voorzichtig bij de Q1-cijfers gelet op het koersenbord. Bovendien sluit hij AMD niet uit als concurrent.
Nvidia... aandeelhouders-return?
Het valt niet heel erg op, de percentages schuimen u ook niet tegemoet zoals bijvoorbeeld bij onze verzekeraars, maar ook Nvidia doet aan aandeleninkoop en dividend. Niet blazen, maar het is goedbedoeld dan maar. Haha, twintig jaar geleden ofzo schreef de toenmalige Getronics (ja die, weet u nog?) CEO hiermee geschiedenis. Getronics hing al in de touwen, maar hij ging 1 cent dividend betalen. Citaat daarbij van hem in een persco: Het is niet veel, maar het komt uit een goed hart!
Niet veel later was hij weg. Getronics ook.
Nvidia analisten en insiders
Het is alweer even geleden dat iemand van de bankanalisten die het aandeel volgen een verkoopadvies durfde af te geven.
Niettemin zijn er zeker verkopers in het fonds! Schrik hier niet meteen van, het is niet meer dan logisch dat het personeel met aandelen hier en daar casht om hun vermogen beter te spreiden. En er werken heel veel miljonairs bij Nvidia.
StockWatch Leveraged Nvidia Kortings Actie!
Tot slot, er hangt nog meer van die cijfers af. Hoeveel korting moet StockWatch geven op nieuwe abonnees...? Dat bepaalt Mr. Market. Bij een vergelijkbare actie dit voorjaar van ons ging Basic-Fit -22%, ofwel er is een track record. Soort van dan.
Arend Jan Kamp heeft een long-positie in Nvidia.
