Portfolio recensie: "Deze offensieve porto is wel heel defensief"

De offensieve ETF belegger

Dit is abonnee Leon in zijn eigen woorden. Zo kunnen we zijn portfolio die hij ons stuurt veel beter van commentaar voorzien. Vooral risicoprofiel en horizon zijn belangrijk daarvoor. Vorige week recenseerde StockWatch ook al een porto en dit bracht Leon op een idee.

Als u ook wilt, stuur dan uw keurkorps met wegingen (bedragen zijn niet interessant) en uw profiel op.

• man, 34 jaar, getrouwd, koophuis gekocht eind 2022
• juni 2020 begonnen, horizon nog minstens 25 jaar
• bedoeling van porto is om eerder te stoppen met werken/parttime
• risicoprofiel: offensief. Dit moet naar mate ik ouder wordt, worden afgebouwd naar neutraal
• obligaties zijn vanwege horizon en fiscale redenen niet interessant

Stiekem ben ik in in 2009 begonnen met wat ik toen dacht beleggen. Dat waren diverse turbo's van BinckBank op aandelen. Dat eindigde in een tranendal. Het koste ruim 10 jaar om weer te durven beleggen. Echt beleggen dan, geen gokken/speculeren.

Behapbare ETF en aandelen porto

Dan is StockWatch inderdaad het goede adres. Dit is de portfolio van Leon met wegingen. Kijk, dit is in principe nou eentje zoals wij die graag zien bij particulieren met echt een passie voor beurs en beleggen: een combinatie van een paar trackers in combinatie met tien à vijftien losse aandelen, waar u op (vol) op in zet. Voldoet Leons keuze gezien zijn risicoprofiel?

• ETF All world (VWRL) 61,46%
• ETF SP 500 (VUSA) 20,23%
• Microsoft 2,30%
• LVMH 1,87%
• Realty Income 1,73%
• Ahold Delhaize 1,71%
• McDonalds 1,61%
• iShares Core MSCI World 1,58% (net positie gestart)
• ASR 1,51%
• VISA 1,50%
• Pepsico 1,47%
• Berkshire Hathaway B 1,29%
• Apple 1,27%
• Just Eat Takeaway 0,73%
• Alibaba: 0,68%

Het is alleen een defensieve dikke vette dollar porto...

Het antwoord is volmondig: nee. We kunnen Leon vast feliciteren met outperformance deze barre beursdagen, maar... een offensieve portefeuille hoort nu juist te dalen! Als er al iets offensiefs aan zijn keuze is, is het wel Leons keuze om geen obligaties te hebben en zijn dollar-exposure van... 95%. Alleen Ahold Delhaize, ASR en Just Eat Takeaway noteren in onze eigen euro's, de rest is allemaal in dollars.

Let wel, strikt genomen is dit volgens de klassieke beleggingsleer een offensieve porto, omdat er geen (staats)obligaties met een hoge rating in zitten. StockWatch, de naam zegt het al, richt zich vooral op aandelen en in die zin is het een defensieve portefeuille. Hoewel, de klassieke beleggingsleer houdt er ook geen rekening mee dat EU AAA-coupons van 2,2% à 2,5% volledig in de box 3 tax verdwijnen...

Tracker overlap

Met rond 83,5% belegd in drie ETF's en verder bescheiden percentages voor individuele aandelen is dit vooral een tracker portfolio. Voor een Amerikaanse Joe Sixpack die zo ongeveer 1:1 de brede markt wil volgen en intussen nog een beetje met losse aandelen wil tutten en fröbelen is dit best een mooie porto. Leon is echter Europeaan en die rekenen in euro's af en hij wil juist meer risico.

Het gros van zijn geld zit in Developed en Emerging Markets via een Vanguard All World tracker. Een prima, zeg maar gerust standaard keuze. Is het alleen niet overbodig om dan ook nog een S&P 500 en een MSCI World ETF te nemen? In tegenstelling tot die Vanguard trackers is dit alleen Developed Markets)? Dan belegt u eigenlijk drie keer in de S&P 500. En dat verhoogt niet de bèta.

Dollar-exposure afbouwen

Ho, de basis trackers van de StockWatch ETF Porto - MSCI World, MSCI Europe en AEX hebben we al en S&P 500 en Nasdaq 100 komen er nog bij - kennen ook veel overlap! Klopt, Arend Jan heeft zelf genoeg aan de MSCI World en Europe, maar deze porto is ook een billboard, etalage en modelportefeuille. Iedereen die moeite heeft met kiezen van een grote indextracker heeft hier een voorbeeld aan.

Er van uitgaande dat Leon zeker 80% in trackers wil beleggen, zijn risicoprofiel omhoog moet en StockWatch (voor zijn eigen bestwil) zijn dollar-exposure wil afbouwen, kan hij ook hier voor kiezen. We sleutelen niet aan de aandelenkeuze, omdat dit met 15% en lage wegingen voor de losse aandelen geen zoden aan de dijk zet. Vaak hebt u ook iets met de aandelen waar u in zit, daar komen wij niet aan.

Kies bijvoorbeeld voor technologie ETF's

StockWatch denkt bijvoorbeeld hier aan. We maken hier de 100% vol van 80% van de porto. U kan schuiven met de percentages om aandelen- en/of dollar risico te vergroten, of te beperken. U wilt nu vast niet dood gevonden worden met Nasdaq 100, SOX en small caps trackers, maar op StockWatch beleggen we voor de lange termijn en niet voor de volgende koerstik:

• All World ETF 30%
• Nasdaq 100 ETF 10%
• Semiconductors ETF 10%
• US Small Caps ETF 10%
• MSCI Europe ETF 40%

Europese, Amerikaanse en Chinese tech, zoek de verschillen

Daar is ASML al weer. En SAP!

Die MSCI Europe, die zit ook in onze ETF portfolio, kan een mooi, degelijk en saai euro-fundament onder uw portfolio zijn, om elders risico te zoeken, wat meestal in dollars gaat. Waarom niet een Europese technologie-index: twee vliegen in één klap? Hierom. Dit is de Top 10 wegingen van de MSCI Europe Technology Index. Die zal er wel lekker bij liggen deze week met ASML? SAP staat wel op een all time high.

Misschien een idee voor wie echt risico zoekt en misschien ook wel Leon met zijn Alibaba: wat dacht u van een Hang Seng Tech Index tracker?

Conclusie

Wat ook nog kan, is die tracker posities juist afbouwen ten gunste van de risicovolle aandelen in deze porto als Microsoft, Alibaba en ja, het staat er echt: Just Eat Takeaway. Of kieper er een paar defensials uit tegen gunste van nieuwe tech en chip-aandelen. Doe niet te veel, want meer dan vijftien aandelen bijhouden in een portfolio gaat u meer tijd kosten, dan u misschien beschikbaar hebt en lief is.

Enfin, zo zijn er talloze mogelijkheden om deze portefeuille echt offensiever te maken en tegelijker de euro exposure naar 3o-40% te verhogen. Tenzij u bullish op de dollar bent. Dat mag, maar dit geldt eigenlijk voor bijna iedereen van ons? Kijk eerst eens goed naar de dollar-weging in uw portfolio voor u ook maar iets doet...

Succes Leon met deze suggesties - dit is beslist geen hard, laat staan persoonlijk beleggingsadvies - en vraag altijd om een second en misschien wel thirdopinion voor u echt drastisch uw portefeuille om gooit.