Onder aanvoering van het cijferende ASML beleven chippers hun slechtste dag van het jaar. Ze stonden al een week onder druk, ondanks die €1000 voor ASML. Oorzaak van de sell-off zijn niet die cijfers, maar VS-China chipoorlog. Beter gezegd: de onzekerheid daarover en dat op het moment dat de chippers van een top komen en de markt lijkt te draaien. Een perfect storm: moet u daar op verkopen?
Headlines:
- ASML -10% op Q2-cijferdag en ASMI en Besi dalen mee
- In New York staat chipindex SOX -3,8%
- Networks wijzen oplaaiende VS-China chipoorlog aan als trigger en niet die Q2's ASML
- Onzekerheid over al dan niet nieuwe exportbeperking VS is grootste boosdoener
- TSMC (-6,1%) en Intel (+4,1%) bewegen dit jaar contrair
ASML -10%: oh en u wilt er uit?
Voor u zwetend op die verkoopknop drukt: in de afgelopen handelsdagen tot zelfs boven €1000 dacht u misschien nog aan kopen. En nu, onder €900, wilt uw weg? Leg dat maar eens uit! :-)
Weg weg weg, ik wil dit niet! Het is een normale menselijke reflex dat u er uit wil bij bijvoorbeeld die maximaal -10% van ASML vandaag. Het kost jaren ervaring en leergeld op de beurs voor u aan dikke dalingen bent gewend, of hebt geleerd om u niet door dagkoersen van de wijs te laten brengen. Hoe die ook tekeer kunnen gaan.
De hamvraag: is uw ASML scenario nog intact?
Eerst de schade opnemen: ASML (15,4% indexgewicht), ASMI (3,7%) en Besi (1,4%) zijn samen goed voor eenvijfde van het AEX indexgewicht. Dat kwam ons niet slecht uit in de afgelopen jaren, het zorgde voor die fraaie outperformance van onze tech-zware AEX versus de Europese indices die weinig of geen tech hebben.
Ja en er zijn van die dagen dat die drie even tegen ons inlopen... Hoort er bij. U stelt ook geen kritische vragen, als onze chippers op dagen zomaar, zonder nieuws of triggers, vele procenten stijgen. Daar wordt u toch ook niet euforisch van? Ga dan ook niet in de rats zitten, als u die procenten een keer om uw oren krijgt.
SOX Index gaat ook door putje
Het gaat er om, of uw scenario, de reden waarom u in het fonds zit, nog intact is. Zo ja? Niks doen en anders eerder bij- dan verkopen. Anders wordt het als uw scenario niet meer klopt. Dan mag u afscheid nemen, uw winst er uit halen, of op een andere manier uw exposure beperken. Als u maar niet verkoopt, omdat er -10% staat.
In New York zijn het intussen ook vooral de chippers die er van langs krijgen, zie hier de SOX. Gelukkig hebben wij Nederlanders NXP Semiconductors nog, jammer voor ons dat het aandeel aan de Nasdaq en niet Euronext Amsterdam is genoteerd.
VS versus China dus
Over één ding zijn de networks het eens: de regering van president Joe Biden denkt er aan de exportbeperkingen naar China te verscherpen voor chips en apparatuur om die te maken. Vooral dat laatste en verklaart waarom makers van zulke spullen als ASML, ASMI, Besi, maar ook Applied Materials er zo van langs krijgen.
Want die cijfers van ASML, ondanks een lager dan verwacht orderboek voor Q3, zijn gewoon goed en bevestigen wat de markt al dacht: 2024 stelt teleur, maar 2025 wordt geweldig. De cijfers en outlook bevestigen de huidige scenario's voor het bedrijf en het aandeel alleen maar. Nee, die -10% moeten we ergens anders zoeken.
VS versus China dus:
Onzekerheid is erfvijand aandelen
Dat is het witte konijn uit de hoge Witte Huis hoed: want er is nog geen enkele concrete maatregel duidelijk. Het is onzeker wat de eventuele schade is. Onzekerheid, dit is precies waar de markt het meest allergisch voor is. Voeg dat bij de koersrally, de all time highs, de hoge waardering én de draai in de markt.
Al een week lang staan tech en chippers in de schaduw van small caps en waarde. Bij zo'n VS-China bericht als vandaag wordt het handelaren en korte termijnbeleggers gemakkelijk gemaakt. Even winst nemen op dure chippers, langs de zijlijn gaan staan en misschien op de dip (-10%) of de bear market (-20%) maar eens bijkopen.
Zie hier de SOX versus de Russell 2000:
Intel en TSMC bewegen... contrair?
Die dip staat er intussen al dik en de bear market is al in zicht, zo snel kan het gaan bij chippers. En weer omhoog ook, hoewel u nooit die garantie hebt. Kopen, verkopen, bijkopen: weet u niet wat u moet doen? Ga dan op uw handen zitten en doe niks. Dat is meestal het beste. Omdat in the long run aandelen stijgen.
Nog één ding, u ziet wel Intel stijgen. En flink ook. Moet u zien hoe dit aandeel dit jaar zowat contrair beweegt aan grote concurrent TSMC, dit is de Amerikaanse notering. Kan ook nog een ideetje zijn, als u denkt dat de rotatie op de beurzen van tech en chippers naar cyclisch, small caps en waarde doorzet.
Intel kopen en de rest van de chippers er uit. Dat is in ieder geval heel gewaagd. De wijsheid weten we altijd pas achteraf.
Disclaimer: Arend Jan Kamp heeft een long-positie in ASML Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
