“Deze ontwikkeling is zorgwekkend”

En toen ineens bibberde de beurs voor de AI-investeringen? Dat is de teneur in de media na de cijfers en de verdampende vrije kasstroom van Alphabet. Volgende week zien wij in hartje cijferseizoen of dat zo is. Welkom in het BeursCafé en wees bij les, want Niels en Arend Jan gaan in hoog tempo door een groot aantal namen en onderwerpen heen.

• Arcadis wijst €48,50 bod WSP af. Terecht?

• De ECB laat de rente onveranderd op 2,25%. Het is de verwachting dat de rente dit jaar nog twee keer met een kwartje wordt verhoogd. 

• Japanse 30-jaarsrente (3,91%) noteert boven de Duits (3,61%). Wat zegt dit? Veel, maar institutionele vraag naar bonds neemt wel toe! Probleem: Yen-carry trade minder aantrekkelijk en de staatsschuld van Japan is bijzonder hoog. Een hogere rente heeft daarom een forse impact op de Japanse begroting

• Brede trend op de markten is dat de rentes omhoog gaan. Wat betekent dit voor aandelen?

• Wij zien dat de kasstromen van Big Tech als sneeuw voor de zon verdwijnen. Dit komt door de hoge kapitaalinvesteringen in AI-datacenters. Kans of risico?

• Software huilt (lager op nieuw programma OpenAI) en lacht (cijfers en woorden SAP)

Winnaar WK-actie!

De winnaar van de StockWatch WK actie is (ja, die hadden we ook nog...): Frans van de Weyer! Hij voorspelde net als drie andere abonnees correct dat Nederland er in de zestiende finale uit ging en dat Spanje wereldkampioen zou worden. Frans zat er met AEX voorspelling van 1.061 echter het dichtst bij (1.091 punten op de dag van de WK-finale). Gefeliciteerd Frans, je hoort van ons.

Video met verrassende namen

Er zat uiteraard een vooruitblik in op de cijfers van Alphabet, Tesla en Besi, maar ook Nedap, Evolution, box 3 (!) en nog veel meer komen aan bod in onze video van afgelopen week op ons YouTube kanaal.

Zonhub portfolio update

• Niels heeft zijn eerste investering gedaan bij crowdfundplatform Zonhub

• Het investeringsbedrag is €900 in het project Zonnepark Almere A27.  Omdat hij gebruik heeft gemaakt van de link zonhub.com/beurscafe werd er door Zonhub €100 toegevoegd, waardoor hij voor €1.000 participeert in het project

• De jaarlijkse rente bedraagt 7% en het project duurt 15 jaar. Er wordt jaarlijks lineair afgelost. Dit betekent dat  ieder jaar €66,67 wordt afgelost (1/15 deel)

• Houd er wel rekening mee dat het gaat om een achtergestelde lening. Mocht de uitgevende instelling niet aan zijn betalingsverplichting kunnen voldoen, dan kunt u een deel van uw inleg verliezen

• Wilt u ook bijdragen aan de energietransitie? Investeer bij Zonhub en ontvang tot €100 investeringstegoed via de link zonhub.com/beurscafe. U kunt al vanaf €25 investeren?! De deadline om te kunnen investeren in het project Zonnepark Almere A27 is maandag 29 juli 23:59 uur

Besi

• Waarom gaat de koers omlaag op de cijfers? Ze waren toch hartstikke goed?

• Hoe zit het met Hybrid bonding. Is het al up and running of wordt het weer uitgesteld?

• Besi groeit knap door, ondanks beperkte bijdrage geheugenmarkt

• Er zit nog veel in het vat voor Hybrid Bonding

• ASML kan een geduchte concurrent worden van Besi?!

• Koersdoel licht omhoog van €265 naar €270

• Rating van Hold naar een gematigde Buy

Resumerend is de cijferset van Besi dik in orde, net als het plaatje voor de lange termijn. Opnieuw vertraging voor Hybrid Bonding in de geheugenmarkt is slikken, maar de resultaten en outlook stellen ons desondanks niet teleur. 

Intel

• Intel levert de beste kwartaalcijfers af sinds... 2011!

• Zowel omzet- als winstverwachtingen vernietigend verslagen en outlook valt de beurs ook reuze mee

• Snelste omzetgroei ook in vijftien jaar dankzij de artificial intelligence infrastructure boom

• “AI is driving unprecedented demand for compute,” CEO Lip-Bu Tan is duidelijk. “As we continue to execute, Intel is well-positioned to capture sustainable growth across our CPU franchise.”

• De koers heeft wind in de zeilen sinds de VS een 10% belang nam en tal van Silicon Valley grootmachten weer zaken met Intel doen: als klant of investeerder

Tesla

• Arend Jan, wat viel je op aan de cijfers?

• In Frankrijk voorlopig geen full self driving, want ze vinden het niet veilig genoeg. Is dit om hun eigen auto-industrie te beschermen?

• Wederom een negatieve vrije kasstroom

• Tesla investeert al in de Terafab

• Onze analyse is onderweg, maar waardering en fundamentals blijven ver uit elkaarliggen

Vrije kasstromen, dat is na Alphabet afgelopen week trouwens hét thema voor de grote AI-investeerders.

Alphabet

• IJzersterke resultaten van Alphabet. De omzet groeide in Q2 met 24% en dat was beduidend beter dan verwacht

• Vooral de cloud is een groeibriljantje. In Q2 kwam de groei uit op liefst 82%

• De koers daalde donderdag echter met 4,5%. Dit komt door de hoge kapitaalinvesteringen in AI-datacenters. Daardoor wordt de vrije kasstroom negatief. Dat is nooit eerder gebeurd en daar wordt de markt nu een beetje nerveus (van die AI-investeringen). Dat u het weet bij de cijfers straks van Amazon, Meta, Microsoft en Oracle.

• SpaceX had een positieve impact van $6,51 op de winst per aandeel van Alphabet. Daarmee is de waardestijging van SpaceX goed voor ruim 71% van de totale kwartaalwinst van $9,11 per aandeel

• Onze analyse is onderweg

Ahold Delhaize

• Aandeel met 5,5% onderuit donderdag na een winstwaarschuwing van Albertsons. Dit is een relatief kleine supermarktketen in de VS, maar dit aandeel ging met 23% omlaag op de Q2-cijfers

• Albertsons heeft het al langer lastig op de beurs. Het bedrijf is de afgelopen vijf jaar in waarde gehalveerd en is nu slechts $5 miljard waard. Ter vergelijking: Ahold Delhaize is in diezelfde periode juist met 30% gestegen en is €30 miljard waard

• Dividendrendement Ahold Delhaize bedraagt momenteel 4% en het bedrijf koopt jaarlijks ook nog eens zo’n 3,5% van het totaal uitstaande aandelen in

• Niels doet nu niks, hij wil eerst de cijfers zien over goed anderhalve week.

Luistervragen

• Sinds kort ben ik abonnee bij jullie en ik geniet enorm van de video’s, de aandelentips en de transparante manier waarop jullie alles delen. Ik heb uiteraard ook naar jullie persoonlijke portfolio’s gekeken. Het lijkt mij erg leuk als er daarnaast ook een gezamenlijke portfolio zou zijn, samengesteld uit de aandelen en ETF’s waar jullie als team het meeste vertrouwen in hebben. Zouden jullie zoiets willen opzetten, want ik zou daar graag in willen investeren. (Siebren Hofstra)

• Mijn positie in OCI is vergelijkbaar met die van Niels (8% van portefeuille). Op basis van jullie input voelt het voor mij als een grote kans op redelijke zekerheid van een leuk rendement met zeer laag risico. Is het dan misschien een serieuze optie om de positie uit te breiden, wellicht te verdubbelen? Ik ben zeer benieuwd naar jullie kijk hierop. (Lennard Stout)

• Afgelopen jaren was er een moment dat ASR en NN eigenlijk totaal gelijk op liepen in koers. Ik heb de keuze gemaakt om voor ASR te gaan. Nu viel mij op dat NN in koers behoorlijk ver voorop loopt. Wat is hier de reden voor? (Laurens Huisman)

ServiceNow

• ServiceNow is een Amerikaans softwarebedrijf dat grote organisaties helpt hun interne werkprocessen te digitaliseren en automatiseren. Het verkoopt zijn software voornamelijk als een abonnement via de cloud

• ServiceNow presenteert een hele mooie cijferset. Omzet met 24% omhoog en de marge bleef stabiel op 29,5%. 

• Vorig jaar bedroeg het gerealiseerde vergelijkbare groeicijfer 21,5% en stond de koers nog op $195. Dezelfde groei is nu ook haalbaar en de koers noteert tegen $94, dat is interessant.

• Nieuwe boekingen (+21% YoY) zijn het zwakste punt, maar zwak is hier relatief

• Agentic-AI gaat als een speer

• Gedurfde overname van cybersecuritybedrijf Armis

• ServiceNow is zeer koopwaardig, maar alleen geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie

Laatste ronde

• Je moet kiezen: 10% van je portfolio gratis weggeven aan een goed doel of je gehele portefeuille minimaal een halfjaar in SpaceX beleggen? Wat zou u doen?

• Akzo Nobel

• KPN

• Randstad

• Wereldhave

• Sligro

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Lendahand en Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.

Apple Podcasts klanten luisteren hier naar de podcast.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Lendahand en Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.

Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.